Gran rally alcista el desarrollado en las últimas semanas por la biofarmacéutica, cuyas acciones han pasado de cotizar en 0,12 euros a marcar máximos en 0,28 euros. La subida, que puede calificarse de espectacular, ha provocado una gran sobrecompra, quizá debido al exceso de euforia que ha provocado el anuncio del primer dividendo de la historia de la compañía. Además, los resultados del primer trimestre del año se suman a los puntos que favorecen la subida, después de que la cotizada haya anunciado un incremento del 38% de su beneficio neto hasta 2,88 millones de euros.

No obstante a todas estas alegrías, debemos pensar con la cabeza fria y no dejarnos llevar por la euforia, que en exceso, puede confundirse con una gran especulación y esto último es lo que ha empezado a gestarse dentro de la cotizada y es que, no nos engañemos, había ganas, muchas ganas de encontrar una excusa para darle caña al valor y más por ser un chicharro que permite movimientos de gran calado, como el que estamos viendo actualmente.

La jornada del Viernes sirvió para enfriar la euforia, para decir que la cotizada ya había alcanzado objetivos más que sobradamente y esto ha sido aprovechado por una parte de los inversores para deshacer posiciones, para hacer caja en el valor y esperar un nueva oportunidad de entrada en la cotizada y es que con el nivel de actividad que ahora refleja, no es de extrañar que aún se pueda entrar en la acción a precios atractivos, aprovechar un segundo impulso alcista y salirse de la acción con ganancias.

Pero para poder buscar el punto de entrada adecuado, debemos ser pacientes, no hay que alterarse por nada y tener nervios de acero, ya que Natraceutical no va a poner las cosas fáciles y después de fuertes movimientos al alza, siempre vienen correcciones de gran magnitud y de similar virulencia. Los ingredientes están sobre la mesa, solo falta ahora que se mezclan oportunamente y poner a fuego lento para que la cocción sea efectiva.

El primer dividendo de la historia de Natraceutical debe, no obstante esperar a su aprobación en la próxima Junta de Accionistas de la compañía, que se va a celebrar el próximo 30 de Mayo. El mismo, se prevé que sea de hasta 12 millones de euros, lo que supondría un pago máximo  de 0,036 euros por acción.

Si nos fijamos en el gráfico, tenemos por un lado un importante hueco alcista en la referencia de 0,133 a 0,140 euros, como de costumbre recordar que todos los huecos se cierran antes o después, aunque en la situación actual parece que su cierre no será tan inmediato, por lo que si ese momento llega, será a través de una gran sangría sobre el valor.

Otro detalle que debemos recordar, es como hemos dicho la gran Sobrecompra, que nos queda reflejada a través del RSI y que nos avisa de que la euforía se ha excedido sobre el valor y podemos haber iniciado el Viernes ya la ansiada y necesaria corrección, para regular los excesos cometidos. En cuanto al MACD se ha disparado de una manera violenta, muestra una clara tendencia alcista para la cotizada, pero a la vez parece haber hecho techo y puede ser un indicador, en un momento tan loco como éste, poco o nada recomendable como referencia.

En cuanto a las medias móviles, también se nos han quedado muy atrás, así la MM20 se ubica en 0,186 euros, nivel que seguirá subiendo en los próximos días de forma brusca, aunque se produzcan nuevos descensos de la cotización, mientras la MM70 se sitúa en 0,175 euros. Hasta la fecha, la cotizada ha estado respetando la MM20 como soporte dinámico, por lo que la corrección no debería poner en peligro ésta referencia o de lo contrario, podrían ponerse las cosas muy feas para la cotizada.

Por último, los objetivos de corrección pueden alcanzarse de forma rápida, por lo que habrá que estar atentos a las siguientes referencias:

– La zona de 0,232 euros: Primer soporte para el valor y que se corresponde con los máximos de Agosto de 2011. Aquí es donde se ha parado el Viernes la caída, por lo que tiene toda pinta de que no va a servir como referencia valida.

– La zona de 0,227 y 0,223 euros: Se puede considerar como la segunda zona de soporte y coincide con el techo del canal alcista con origen en Enero de 2012 y con el fibo de 38,1% de todo el último impulso alcista. Tampoco parece una zona fiable.

– El nivel de 0,205 euros: Esta zona puede ser ya más adecuada y como punto de apoyo para la entrada de dinero, siempre bajo un prisma especulativo. Se corresponde con una corrección del 50% de todo el tramo alcista.

– Cota de 0,195 euros: Se trata del último máximo registrado por la acción en Julio del pasado verano y que fue roto al alza con una subida virulenta.

– La referencia de 0,187 euros: Nuestro último punto de soporte, se trata de la corrección del 61,8% de todo el impulso alcista.

Por debajo de esta referencia, deberíamos dar por cancelado el impulso alcista y la vuelta a la tónica negativa del valor.

Es pronto para adelantar acontecimientos y lo que está por venir promete emociones fuertes, mucha volatilidad, importantes y bruscas alteraciones en el precio de la cotizada y como corresponde en estos casos a rio revuelto, ganancia de pescadores. El dividendo que puede distribuir la cotizada es lo suficientemente atractivo, como para mantener a la acción caliente unas semanas y si se confirman los 0,036 euros aproximadamente, la acción no debería tener motivos para caer de 0,20 euros y sí razones para querer atacar los 0,30 euros.

Conclusión: Queda mucha volatilidad para los próximos días y bruscos cambios en la cotización. El dividendo es lo suficientemente atractivo como para impedir que la cotizada se desplome y justifica en buena parte la subida registrada y que la acción se mantenga por encima de 0,20 euros hasta la distribución del mismo. El día 30 de Mayo es la clave y el mercado sabrá con exactitud el importe del dividendo que finalmente repartira la compañía, mientras tanto, la actividad promete ser frenética sobre la acción.

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Javier Ruiz – El Rincón del Inversor

javier.ruiz(arroba)elrincondelinversor.com

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Os pongo un gráfico sobre la evolución de la filial de Natra. Por ahora parece que se ha iniciado una correcta recuperación y que podemos asistir a nuevos avances de la cotización en estos dos últimos meses del año.

En verdad, el valor esta a punto de explotar, fíjense en la situación de las medias a corto y medio plazo, junto con el precio de cierre del viernes.

Si no hay complicaciones, esta semana se puede activar señal de compra y el objetivo a corto esta en 1,50 euros.

Seguiremos atentos a la evolución del valor.

Javier Ruiz – javier.ruiz05(arroba)gmail.com

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Parece que tras un largo periodo de penalidades, los accionistas de la compañía biotecnológica tienen motivos para empezar a soñar con un futuro más prometedor, pero siempre teniendo los pies en el suelo.

Y es que por ahora, las recomendaciones de los analistas no han sido muy favorables a la compañía. Las presentaciones de resultados realizadas este año han venido acompañadas de cambios negativos en las recomendaciones de las casas de análisis.

En Mayo, era Citigroup quien rebaja el precio objetivo de las acciones de Natraceutical de 1,82 hasta 1,40 euros, después de publicar un beneficio trimestral un 40% mayor que el registrado en el primer trimestre de 2006. Por esas fechas las acciones de Natraceutical cotizaban por encima de 1,60 euros, aunque ya dentro del canal bajista iniciado a finales de 2006.

Las compras de Natra (643.000 acciones) tampoco permitieron a su filial salir del pozo, que solo pudo recuperar con mucho sacrificio la cota de 1,60 euros, de una manera casi testimonial. Natra elevó con esa compra su participación hasta el 55,90%.

El mercado se apoyo en la bajista antes de la presentación de resultados del segundo trimestre, lo que permitió recuperar posiciones hasta tocar nuevamente la zona de 1,60 euros, donde las ventas se impusieron, ante una publicación de resultados decepcionantes para el mercado.

Nuevamente las casas de análisis aprovecharon para tirar leña al fuego y desde Ibersecurities aconsejaron la venta de acciones de la compañía, rebajando su precio objetivo un 22% hasta 1,25 euros, justificando su decisión en unos resultados peores de los esperado. Para esa fecha, la presión vendedora ya dominaba de largo a la acción y sus títulos acumularon casi un mes de descensos

Fue entonces, cuando Natra volvió a apostar por la compra de acciones de su filial, lo que puso fin a las caídas y la entrada en un canal lateral con recorrido entre 1,20 y 1,40 euros. No hay que olvidar que el nivel de 1,20 euros es la zona en la que comenzó todo el proceso alcista de la acción en Agosto de 2006, motivada por la ampliación de capital y la compra de Forte Pharma.

A primeros de Octubre, el valor consigue dar sus primeras señales de recuperación e inicia un proceso alcista, acompañado de un incremento en su volumen de negociación, que cuenta con la rotura de la cota de 1,40 euros, apoyando este último impulso en las declaraciones del presidente de la biotecnológica, que espera unos mejores resultados de ventas y de rentabilidad de lo previsto inicialmente para este año.

Este último impulso se ha desarrollado en un rango de 1,24-1,47 euros y actualmente se encuentra en un proceso de regulación, que ha llevado a los títulos de Natraceutical a cerrar el pasado Viernes en 1,37 euros, próximo al Fibo del 50% de todo el movimiento.

El punto a vigilar y que nos va a permitir saber si se ha iniciado la recuperación o solo se ha tratado de una falsa alarma esta en 1,33 euros (Fibo del 61,8%). Esta zona debe respetarse a partir de ahora, o en caso contrario se confirmaría la vuelta al origen (1,24 euros).

Y es que la referencia de 1,33 euros, no es tan solo el Fibo, también es actualmente la MM20 (Media Móvil de 20 sesiones), por lo que su perdida tendría connotaciones negativas.

El momento de la verdad se aproxima, la presentación de resultados de los nueve primeros meses, deben ser lo suficientemente positivos, para que apoyen el cambio de tendencia iniciado y esperar a que las casas de análisis, vuelvan a ver con mejores ojos el valor.

El RSI se ha regulado y esta en posición neutral, mientras el MACD esta marcando señal de compra. Si los resultados acompañan, las media móvil a corto podría cortar al alza a la media móvil de medio plazo, lo que sería una señal de entrada en el valor.

Conclusión: Se ha puesto en marcha la recuperación. Los resultados deben confirmar el cambio esperado o de lo contrario todo habrá sido un espejismo. Vigilar la perdida de 1,33 euros (ventas) y la superación de 1,44 euros (compras).

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Actualmente:

El valor ha sido castigado tras la presentación de sus resultados correspondientes al ejercicio 2006, a mediados de Febrero del presente año, al obtener un beneficio inferior al esperado.

La respuesta de la compañía no se ha hecho esperar y ha decidido dejar de producir aquellos ingredientes funcionales que representaban una escasa facturación.

Además el grupo anuncio a finales de Febrero la compra de Kingfood Australia por un importe de 5,4 millones de euros, operación que será financiada a través de una línea de crédito abierta en el marco de un crédito sindicado para la adquisición de Forté Pharma el pasado mes de Octubre.

Natraceutical cuenta además de manera extraoficial, con una denuncia de Mars por violación de una patente de cacao.

Datos Estadísticos:

A continuación se expone el comportamiento de las últimas 20 sesiones bursátiles del valor:

7 cierres en positivo.
1 cierres sin cambios.
12 cierres en negativo.

Precio máximo de sesión: 1,86 euros (21 de Marzo)
Precio máximo de cierre: 1,82 euros (03 de Abril)

Precio mínimo de sesión: 1,67 euros (14 de Marzo) – Mínimo Anual.
Precio mínimo de cierre: 1,67 euros (14 de Marzo) – Mínimo Anual.

Por tanto, la cotización encuentra soporte estable a corto plazo en 1,67 euros, encontrando dificultades hasta la fecha con la cota de 1,82 euros que no ha conseguido superar y se convierte en resistencia a batir.

El volumen durante las últimas sesiones se esta apagando, lo que dificulta seriamente que la cotización logre romper dicha resistencia. En este valor en concreto, un movimiento superior a 4 millones de acciones durante una sesión con un cierre por encima de 1,82 euros serían la señal que desataría las compras.

Medias:

La acción ha perdido la referencia de la MM20 (Media Móvil exponencial a 20 sesiones) que ahora mismo se encuentra en 1,79 euros.

Además si ampliamos nuestro horizonte de visión, nos encontramos con que la situación no es muy favorable a medio plazo, con una MM70 situada en 1,85 euros.

A largo plazo, de momento el valor esta respetando la tendencia alcista y no sería conveniente que la acción ponga en peligro el nivel de 1,67 euros. En estos momentos la MM200 pasa por 1,68 euros.

Tendencia:

En base a la situación de las medias antes enunciadas y en vistas del actual precio de cierre de la acción nos encontramos:

Tendencia de corto plazo: Bajista. (Entrada solo si supera 1,82 euros con volumen)

Tendencia de medio plazo: Bajista.(Entrada solo si supera 1,88 euros con volumen)

Tendencia de largo plazo: Alcista. (Vigilar que no pierda el nivel de 1,67 euros)

En estos momentos, el comportamiento a corto plazo de la acción solo cambiará, cuando la acción sea capaz de cerrar por encima de 1,82 euros, mientras tanto la tendencia se mantendrá bajista en las próximas sesiones.

A medio plazo, la situación es mas compleja, ya que desde la perdida del horizonte alcista a medio plazo, la acción anda con un rumbo claramente definido a la baja, que solo ha permitido pequeños rebotes, siendo el más destacado el que ha permitido a la acción llegar al nivel de 1,85 euros la pasada semana, pero en el que choco con la resistencia de 1,82 euros al cierre, por lo que dicha media se esta convirtiendo en un muro que no puede franquear. A día de hoy, la acción debería cerrar en los próximos días por encima de 1,88 euros para cambiar el sentimiento sobre el valor a medio plazo.

Soportes y Resistencias:

En el corto plazo, la acción tiene soporte en 1,67 euros, que a la vez es el mínimo anual marcado por el valor y por tanto en un mercado que de momento mantiene su fondo alcista, debería convertirse en un buen suelo para la acción, salvo que las debilidades que se presenten en el camino lleven a la perdida de este nivel. Como resistencia, queda clara la zona de 1,82 euros, cuya superación permitiría dar un respiro a la acción y un nueva oportunidad de cambio a corto plazo.

A medio plazo, la acción encuentra zona de soporte en 1,57 euros, mientras que se mantiene una resistencia en 2,15 euros.

Osciladores e Indicadores:

El MACD ha cortado a la Línea Signal hacia arriba, siendo esta una primera señal de compra para el valor, si bien, la fiabilidad que muestra es bastante escasa.

El RSI esta totalmente regulado en el nivel de 42,08 lo que aun no permite dar señal de compra y por su comportamiento invita a la prudencia y paciencia.

Conclusiones: No pinta bien la situación para Natraceutical en las próximas sesiones, al menos, mientras no sea capaz de cerrar por encima de 1,82 euros con un buen apoyo de volumen, siendo deseable para una confirmación de cambio cerrar por encima de 1,88 euros. Mientras tanto, todo apunta a que el valor continuará describiendo un movimiento lateral bajista, con apoyo en 1,67 euros y en el que se pueden aprovechar rebotes en momentos puntuales.

Estrategia:

Para los perfiles conservadores, se marca entrada con la superación de 1,88 euros y si el valor toca el nivel de 1,67 euros. Por otra parte, si se esta dentro se abandonaría el valor en caso de perdida del nivel de 1,74 euros.

Para los perfiles más arriesgados, se marca entrada en 1,74 y 1,82 euros. Si se esta dentro, se marca salida solo con la perdida de 1,67 euros.

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