La constructora FCC, dice adios a un bonito sueño que ha mantenido en bolsa desde el pasado verano y que ha permitido a la cotizada pasar de un mínimo de 7 euros hasta marcar máximos por encima de 20 euros. La realidad ha puesto fin a los avances y todo pese a la entrada de inversores extranjeros en su capital, entre ellos Bill Gates, lo que supuso toda una revolución.

Pero pasa el tiempo y llega la cruda realidad, las cuentas de la constructora son desastrosas y la compañía ha tenido que prescindir del dividendo, lo que implica que muchos accionistas abandonen el barco en busca de otras alternativas de inversión más rentables.

Además, el gráfico pone de manifiesto el fuerte volumen negociado en la sesión del Viernes, por lo que podemos estar solo ante el aperitivo a nuevas caídas para la constructora. Así, haciendo un simple y aproximado cálculo sobre el último impulso alcista, ahora podríamos iniciar uno de igual intensidad pero en sentido opuesto, que nos marca un primer objetivo de caída sobre la zona de 14,40-14,60 euros. Por debajo de esta referencia, encontramos su principal soporte en 14,00 euros.

Y es que el gráfico es muy caprichoso, pues podemos observar como el Viernes era una sesión decisiva, donde la cotizada debía decidirse entre mantenerse por encima del canal alcista con origen en Julio y a su vez de la bajista con origen en el mes de Enero, pero esto no fue posible y se ha producido una brusca caída acompañada de un muy fuerte volumen.

Por último, la MM20 (18,222e) y la MM70 (17,544e) han sido perforadas claramente a la baja, cuando hasta la fecha la MM70 había servido como soporte para la acción.

En conclusión, el volumen y las medias, unido a los malos resultados y la eliminación del dividendo, no hacen más que asegurar nuevos descensos para la cotizada, que rompe el canal alcista de largo y abre un nuevo y oscuro escenario para FCC. La volatilidad también será protagonista durante los próximos días.

[image src=”https://elrincondelinversor.com/wp-content/uploads/2014/03/FCC_280214.jpg” width=”640″ height=”240″ title=”Alto volumen que destruye a la alcista” lightbox=”yes” align=”left”]

Javier Ruiz

javier.ruiz(arroba)elrincondelinversor.com

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La enésima revisión del FMI, ha vuelto a dejar a España en mal lugar y es que según sus últimas previsiones, la economía española se estancará en 2014, con un crecimiento cero, lo que supone una caída de 7 décimas respecto a su anterior revisión realizada en el mes de Abril, cuando la institución fijaba un crecimiento del 0,7% para España en el ejercicio 2014.

El mercado no ha sido ajeno a esta noticia y el Selectivo, que ha tenido un comportamiento mixto durante la jornada, ha terminado cediendo un 0,03% hasta 8.014,80 puntos, con lo que sigue quedando en suspenso la consolidación de la cota de los 8.000 puntos.

Además, en el Mercado de Divisas, el Euro ha retrocedido un 0,6% hasta 1,2787 unidades de Dólar, mientras en el Mercado de Materias Primas, el oro avanzaba un 2,2% hasta 1.252,00 dólares y el barril de crudo Brent avanza un leve 0,1% hasta 107,46 dólares.

En el Mercado de Deuda, las previsiones del FMI pasan factura a la Prima de Riesgo, que escala posiciones y cierra en 310,10 puntos básicos (+3,5%), con el bono español en el 4,759%. Otro de los motivos que también ha propiciado la escalada de la prima de riesgo ha sido el asunto de los papeles de Barcenas, que se ve en ciertos medios, como un problema que puede generar inestabilidad en el Gobierno, algo difícil de creer, ya que este caso es diferente al de otros países como Grecia, Portugal o Italia, al mantener España un Gobierno con mayoría absoluta, otra cosa diferente, es entrar a valorar la veracidad de la documentación aportada por Barcenas, con sus famosos papeles, algo en lo que no vamos a entrar aquí y para lo que ya está la justicia.

En cuanto al Euríbor, ha retrocedido 3 milésimas durante la sesión, con lo que cierra el día en el 0,510% en tasa diaria, con lo que después del mensaje de Draghi, ha vuelto a la senda bajista, al creer el mercado en una posible rebaja de tipos de interés en el corto plazo, lo que podría situar el precio oficial del dinero en el 0,25%, su nivel más bajo de toda la historia.

La jornada también nos ha dejado una colocación de deuda sindicada a 15 años, por un importe de 3.500 millones de euros, cuando la demanda ha sido superior a los 7.500 millones, el tipo de interés al que se ha colocado la deuda ha sido del 5,17%, lo que puede ser considerado como un éxito, vista la revisión realizada por el FMI y la posible inestabilidad que pueda generar el asunto de los papeles de Barcenas, a lo que hay que añadir a última hora de la tarde la rebaja de rating de Italia hasta BBB desde BBB+, con perspectiva negativa, anunciada por la agencia S&P. Si nos mantenemos ajenos a estos asuntos, colocar deuda a estos niveles es francamente un fracaso y un elevado coste, que deberemos asumir durante algún tiempo.

En el IBEX35, ha sorprendido el extraordinario comportamiento de FCC, después de la colocación acelerada realizada sobe el 3,0% de autocartera de la compañía, lo que ha permitido a FCC obtener un extra de liquidez adicional, aunque la venta de dicha autocartera se produzca con importantes minusvalías. Los títulos de FCC se anotan una notable subida del 6,7% hasta 8,878 euros y han dando un gran impulso en las últimas sesiones, alejándose de la zona de los 7,00 euros. En el mercado, los inversores han negociado un total de 1.592.449 títulos de la compañía, en un rango de precios que ha oscilado entre 8,441 y 8,881 euros.

Mapfre cierra con un alza del 0,3% hasta 2,718 euros, con un total de 5.556.250 títulos intercambiados de manos por los inversores. La buena racha del valor puede verse truncada por la nueva escalada de la prima de riesgo y la incertidumbre que pueda despertar en los mercados la nueva previsión del FMI sobre la economía española. Precaución.

En el Mercado Continuo, Bankia se anota una subida del 4,2% hasta 0,621 euros y un total de 22.057.686 títulos negociados en el mercado. Goirigolzarri ha invertido su sueldo anual en acciones de la entidad, lo que supone controlar un 0,007% del capital, o lo que es lo mismo un total de 848.700 títulos, todas las compras han sido realizadas con fecha del día 1 de Julio en un rango de precios que ha oscilado entre 0,579 y 0,60 euros, según consta en los registros de la CNMV.

Por último, destaca la importante alza de Natraceutical, que se mantiene por encima de la cota de 0,20 euros y no ha llegado a cerrar el hueco alcista que genero después del anuncio del reparto del primer dividendo de su historia. Natraceutical cierra con una subida del 11,8% hasta 0,237 euros con un total de 1.739.161 títulos negociados en el mercado.

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No corren buenos tiempos para FCC y la que fue la primera constructora del país por capitalización bursátil se encuentra viviendo su peor etapa en bolsa. El valor, en el último tramo alcista apuntaba buenas formas, en un momento en el que el optimismo reinaba con fuerza en el mercado, pero la acción no fue capaz de superar la cota de los 12 euros y ésto puso fin al rally alcista que había realizado el valor.

A veces las cosas, pueden ser buenas, pero a la vez malas, ya que todo depende de la manera de enfocarlas, así la ampliación de plazos para al renegociación de la deuda de su participada Realia, fue festejada y celebrada por los inversores, pero pasado algo más de un mes, vuelve la incertidumbre. Realia tiene de plazo hasta el próximo 27 de Marzo para alcanzar un acuerdo con los bancos, algo que todavía parece bastante posible, ya que de lo contrario no se le habría dado un mayor plazo a Realia. Sin embargo, la ausencia de noticias plantea dudas al mercado, que también está afectando a la cotización de FCC.

Esta semana, FCC ha indicado que no descarta realizar ajustes de personal, para adecuarse a la situación que presenta el mercado doméstico. En Bolsa sus acciones cierran la semana en 8,543 euros y acumulan un descenso anual del 8,8%.

Si nos centramos en el gráfico adjunto, observamos como el MACD es negativo y se mueve por debajo de la Línea Signal, lo que no anticipa un cambio de tendencia para el valor a corto plazo. Además, la MM20 ha corto a la MM70 a la baja en los primeros días del mes de Febrero, anticipando un cambio de tendencia, que se viene confirmando en las dos últimas semanas y al que se añade la ruptura del canal alcista con origen en Julio de 2012. El soporte de dicho canal vino acompañado de un hueco bajista en la zona de 9,74-9,81 euros, que no ha podido ser cerrado por la acción, lo que incrementa de la debilidad de los títulos.

Por el momento, es de esperar que la cotizada continúe perdiendo posiciones, hasta encontrar suelo cerca de la zona de los 8,00 euros, nivel que debería respetar sin excesivos problemas. Solo problemas para la renegociación de la deuda de Realia podrían poner en riesgo esa zona, de igual manera que una solución favorable permitiría a la acción tomar aire y recuperar posiciones, en este sentido, el primer objetivo a vigilar es la MM20, que ahora pasa por 9,10 euros, pero que seguirá cediendo posiciones durante los próximos días. La segunda zona por arriba está en el propio hueco bajista (9,74-9,81), siendo esta cota el objetivo principal al que debe llegar la acción.

En conclusión, el valor se mantiene bajista, afectado por la situación que atraviesa el mercado doméstico, los cambios en el consejo y el próximo vencimiento de la deuda de Realia. El objetivo de caída se sitúa en la zona de 8,00 euros y la acción no remontará posiciones hasta que no se despeje el horizonte de su participada, lo que puede abrir el camino hasta el hueco bajista en 9,74-9,81 euros.

[image src=”https://elrincondelinversor.com/wp-content/uploads/2013/02/FCC_220213.jpg” width=”600″ height=”240″ title=”FCC – Objetivo en 8,00 euros. Inceritudmbre participada Realia pasa factura a compañía.” lightbox=”yes” frame=”light” align=”left”]

Javier Ruiz – El Rincón del Inversor

javier.ruiz(arroba)elrincondelinversor.com

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Espectacular remontada la registrada por la constructora en las últimas jornadas, después de superar la cota psicológica de los 10 euros, el valor se ha disparado, contagiado por el buen comportamiento que vive el mercado, por lo que los inversores ya han dejado atrás la cancelación del dividendo a cuenta de 2012, debido a la situación económica y financiera. FCC, llegó a ser la primera constructora por capitalización del IBEX35 y ahora debe contentarse con no abandonar el índice, debido a la fuerte caída acumulada durante estos años de crisis, que han reducido su capitalización hasta el nivel de los 1.400 millones de euros.

En la mente de los inversores se encuentra ahora, la refinanciación de la deuda por parte de su participada Realia, que tiene hasta el próximo día 27 de Marzo para cerrar la reestructuración de su deuda, si bien es cierto, que la compañía debía haber hecho frente a un total de 846,6 millones de euros que vencían el pasado 28 de Diciembre. La banca, como gesto de buena voluntad, acordó no reclamar, durante la vigencia del nuevo acuerdo, el pago del principal de la deuda de la compañía, por lo que de esta forma ha ganado 3 meses más para cerrar la renegociación de la deuda. Esto, parece haber beneficiado a FCC, que ve alejarse de forma temporal, uno de los principales problemas que mantiene su participada, además, debido  a la ampliación de 3 meses acordada con la mayor parte de la banca, se considera, que aumenta las opciones para llegar a un acuerdo que beneficie a todas las partes.

Si nos centramos en el gráfico adjunto, podemos apreciar como la constructora se encuentra dentro de un canal alcista, que tiene su origen en Julio de 2012, cuando la acción marco mínimo en 7 euros, desde ese momento, el valor empezó una clara recuperación, que le ha llevó a ganar casi 5 euros por títulos en menos de 2 meses, confirmando la formación de resistencia en el nivel de 12,02 euros. Esta recuperación, permitió al valor alcanzar el objetivo correspondiente a un impulso del 38,1% del impulso bajista por Fibo.

Durante la regulación posterior, el valor dejo un hueco bajista en la zona de 11,27-11,31e que no había sido cerrado hasta está última sesión, en la que la cotizada ha cerrado a 11,50 euros, dejando un toque en  11,750 euros (zona del 38,1% del impulso bajista).

Haciendo números sobre la magnitud del primer impulso, podemos observar como el mismo se extiende, en concreto, desde 7,13 hasta 12,02 euros, lo que nos da aproximadamente una amplitud de 4,90 euros, si ahora usamos esta medida para generar un nuevo impulso desde el último mínimo registrado posterior a dicho impulso, tenemos que el impulso se extiende desde 8,52 hasta 13,42 euros, por lo que de concluir el impulso nos permitiría llegar al segundo objetivo de Fibo (50,0%) de todo el tramo correctivo.

Ahora bien, antes de volvernos tan optimistas, como si todo ya hubiese pasado, debemos tener la cabeza fria y pensar, tanto en lo que ya llevamos recorrido en los últimos días, como lo que puede estar por venir, contratiempos, regulaciones, noticias que enfrían el mercado, …

Así pues, el objetivo principal (13,42 euros) ó segundo Fibo (50,0%) en 13,16 euros, deben esperar a la confirmación de superación de las zonas inmediatamente previas, esto es, la resistencia generada en los 12,02 euros y por supuesto el Fibo del (38,1%), que hemos tocado el Viernes.

Por último, otro factor que no debemos olvidar es el cierre del hueco bajista (11,27-11,31 euros), por lo que una vez alcanzado este objetivo, podrían deshacerse posiciones en el valor, recoger beneficios y esperar nuevos acontecimientos. El RSI, nos alerta de la entrada en Sobrecompra, circunstancia está, que vienen compartiendo un buen número de acciones, por el explosivo inicio de 2013.

Conclusión: Tendencia alcista, que se confirma por el cruce de medias (MM20 sobre MM70) al alza y por una cotización que viene respetando la tendencia iniciada en Julio de 2012. Después de cerrar hueco, tenemos un primer objetivo cumplido. Solo la superación de los 12,02 euros nos permite dar vía libre al valor, en busca de objetivos en 13,16-13,42 euros. Si Realia cierra con éxito su reestructuración podemos tener motivos para seguir subiendo.

[image src=”https://elrincondelinversor.com/wp-content/uploads/2013/01/FCC_110113.jpg” width=”600″ height=”240″ title=”FCC Alcista. Objetivo cumplido al cerrar hueco. Solo si supera 12,02e se abre opción de atacar 50,0% Fibo.” lightbox=”yes” align=”left”]

Javier Ruiz – El Rincón del Inversor

javier.ruiz(arroba)elrincondelinversor.com

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Los malos resultados presentados por la constructora, unido al recorte de dividendo,  han pasado factura a la cotización, que cierra la semana en zona de suelo del canal alcista con origen en Julio del presente año. No parece que las cosas tengan pinta de mejorar en las próximas jornadas, donde en el mejor de los casos, el valor podría registrar un rebote técnico fruto de la sobreventa.

Como podemos apreciar en el gráfico adjunto, tenemos por una parte el RSI entrando en sobreventa, al caer por debajo de 30, está es la única baza a favor del valor para poder recuperar posiciones, en lo que debemos considerar como un mero rebote técnico, ya que nos encontramos con otra serie de señales negativas que amenazan con hacer más daño a la cotización.

Por un lado, podemos observar como las bandas de Bollinger se habían estrechado en las últimas semanas, lo que nos avisa sobre un brusco y violento movimiento en la cotización, que es el que ahora hemos empezado a dibujar.

Además, tenemos un cruce a la baja de la MM20 sobre la MM70, esta situación ya se ha producido en ocasiones anteriores y el valor a respondido con un periodo prolongado de descensos.

Adicionalmente a estos dos aspectos comentados tenemos para rematar la faena, la zona de 8,98 euros (Fibo del 68,1%) del impulso alcista desarrollado entre los niveles de 7,10 y 11,98 euros y que como hemos podido comprobar ha actuado como techo en la sesión del Viernes, lo que ha activado las ventas de los inversores, que deshacen posiciones a la espera de nuevas señales positivas para el valor.

Dicho todo esto, nos queda ver que pasa con el soporte de 8,521 euros (soporte dinámico del canal alcista), si el valor es capaz de respetarlo, tendremos el ansiado rebote, con objetivo en zona de 9 euros, donde nos encontraremos el Fibo del 68,1% y comprobar si nuevamente la debilidad se hace presa del valor. Con la Sobreventa actual, perder la cota de 8,521 euros puede hacer entrar al valor en caída libre. El escenario bajista se mantendrá activo hasta verificar que la cotización es capaz de cerrar por encima de 9 euros con apoyo de volumen.

[box type=”info” font=”arial” fontsize=”14″ head=”REFERENCIAS”]– Zona de 8,521 euros. Soporte del canal alcista. La pérdida de éste nivel activa caída libre.

– Zona de 8,98 euros. Fibo del 68,1% del impulso alcista. Posible objetivo en caso de rebote por Sobreventa.

– La tendencia bajista se mantendrá activa, mientras la cotización no sea capaz de cerrar por encima de 9 euros con apoyo de volumen. [/box]

[image src=”https://elrincondelinversor.com/wp-content/uploads/2012/11/FCC_161112.jpg” width=”600″ height=”240″ title=”FCC, tendencia bajista. Posible rebote técnico con objetivo en 8,98e” lightbox=”yes” frame=”light” align=”left”]

Javier Ruiz – El Rincón del Inversor.

javier.ruiz(arroba)elrincondelinversor.com

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La constructora FCC ha sido una de las principales protagonista del mercado en las últimas semanas, buena parte de los avances que registró el valor se deben al cierre de posiciones cortas, al calor de las noticias que apuntan a la venta de su filial cementera en Estados Unidos.

El fuerte impulso registrado, le llevo a hacer máximos en la zona de 20,75e que ha pasado a ser una nueva resistencia para el valor. Desde ese momento, la acción ha corregido cerca de la mitad de toda la subida y ha empezado a crear una nueva resistencia en la cota de 19,00e.

Cabe destacar que el cierre registrado ayer encuentra apoyo en la Media Exponencial de 5 sesiones (MM5) que se sitúa actualmente en 18,55e, siendo esta referencia fundamental para evaluar el comportamiento que puede registrar el valor a corto plazo. Cualquier cierre por debajo de esta zona, nos marcará una nueva señal de recortes que pueden extenderse hasta el nivel de 17,75e donde se cruzan el techo del canal bajista con origen en ABRIL-2011 con el suelo del canal alcista con origen en AGOSTO-2011, lo que convierte a este nivel como una zona muy adecuada para activar compras.

No debemos tampoco olvidar la alta incertidumbre y volatilidad de los mercados, que seguirán dando una de cal y otra de arena durante las próximas semanas, al menos, hasta que se despeje el panorama sobre las ayudas a Grecia, a lo que hay que sumar como se toma el mercado la reciente rebaja de rating de España por Fitch, que a priori debería estar descontada, aunque con el efecto negativo que tiene una nota que deja en revisión dicha clasificación, lo que adelanta nuevos recortes a corto plazo de nuestro rating, todo ello unido a la imposibilidad por parte del IBEX35 de atacar su zona de resistencia (8.800 puntos).

Más a largo plazo, no debemos olvidar el hueco alcista originado en este último gran impulso y que el valor tendrá que cerrar más antes que después.

Finalmente indicar que el RSI ha regresado a zona neutral, tras dispararse por momentos a Sobrecompra y el MACD nos sigue marcando tendencia alcista, que se respetaría con entradas en la zona de 17,75e.

Resumiendo: Se aconsejan compras en zona de 17,75e, nivel que debería comportarse como un sólido soporte, teniendo presente que la pérdida de esta cota podría llevar al valor a cerrar el hueco alcista. Por arriba del cierre actual solo se recomiendan compras si la cotización es capaz de superar los 19,00e de forma que el valor tendría vía libre otra vez al techo de 20,75e.

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Por ahora, el principal objetivo para el Selectivo, sería cerrar el Lunes el hueco bajista del Viernes. En ese caso, se podrían cancelar una buena parte de las señales que os presento.

Los valores presentados son: BBVA, BKT, BME, CRIT, FCC, FER, REP, SAN y TEF.

NOMBRE SEÑALES HUECOS MEDIAS OSCILADORES
BBVA -3 BAJISTA CRUCE VENTA

NOMBRE SEÑALES MACD
BKT +1 COMPRA

NOMBRE SEÑALES HUECOS MEDIAS
BME -2 BAJISTA CRUCE

NOMBRE SEÑALES MEDIAS
CRIT +1 CRUCE

NOMBRE SEÑALES HUECOS MACD
FCC -2 BAJISTA VENTA

NOMBRE SEÑALES HUECOS MEDIAS OSCILADORES
FER -3 BAJISTA CRUCE VENTA

NOMBRE SEÑALES MEDIAS OSCILADORES
REP -2 CRUCE VENTA

NOMBRE SEÑALES HUECOS MEDIAS OSCILADORES
SAN -3 BAJISTA CRUCE VENTA

NOMBRE SEÑALES HUECOS OSCILADORES
TEF -2 BAJISTA VENTA

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