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Comentario Sesión 04/01/08

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El mercado se prepara para un año movido

La primera semana del año bursátil ha llegado a su fin y todo parece indicar que lo vivido durante estos días, va a ser solo un aperitivo de lo que nos espera para el resto del año. El Ibex35 acumula su tercera sesión consecutiva a la baja y pierde un 1,71% hasta 14.602,30 puntos, con lo que la caída semanal queda fijada en un 3,9%, lo que constituye el segundo peor arranque de su historia.

Los inversores se preparan para un año que va a traer grandes emociones y muchos disgustos. En Estados Unidos, solo las rebajas de tipos de interés pueden esclarecer el panorama y evitar que la economía americana entre en recesión, mientras en Europa, los fantasmas de la crisis hipotecaria siguen generando desconfianza entre los inversores. El BCE se encuentra ante un dilema, controlar la inflación o evitar que la crisis subprime arrastre a algun importante banco de la zona Euro.

Bajo este panorama, los inversores van a estar muy atentos a la publicación de resultados del último trimestre del año y por consecuente de la evolución anual de las empresas cotizadas, sobre todo del sector de la construcción, así como del sector financiero.

Además, en España se incluye otro factor a tener presente y que también puede generar cierta inestabilidad en el mercado, la celebración de elecciones.

En el Mercado de Divisas, el Euro avanza posiciones y se cambia a 1,4766 unidades de Dólar, en una jornada marcada por la especulaciones de nuevos recortes de tipos por parte de la Reserva Federal. El dato de desempleo estadounidense genero como respuesta una oleada de ventas masivas, tras conocerse que había subido dicho índice hasta el 5,0% frente a un nivel previsto del 4,8%.

Dentro del Mercado de Materias Primas, el barril de crudo Brent pierde un 0,9% y cotiza en 96,73 dólares, mientras el West Texas retrocede más de un punto porcentual hasta 97,64 dólares.

En el Ibex35, Abengoa pasará a la historia por ser la peor incorporación del Selectivo de los últimos tiempos, al acumular en la jornada de hoy un descenso del 5,3% hasta 20,76 euros con un total de 1.035.052 títulos negociados en el mercado. El grupo industrial se aleja así de la cota de los 22 euros, nivel en el que se encontraba sus títulos cuando se anuncio su entrada en Enero en el Selectivo. Entre las agencias, BSN BI queda comprada en 286.431 títulos, seguida por WRG MA con un total de 67.110 títulos, mientras por la parte vendedora, SGV BA se deshace de 111.686 títulos e INT VL queda vendida en 129.380 títulos.

Inmobiliaria Colonial no pudo ir en contra de la corriente bajista que marcaba el mercado y pese a lograr estar en verde buena parte de la sesión, el mal arranque de Wall Street anulo cualquier intento de recuperación de un valor muy castigado en las últimas sesiones, tras la extraña salida de su presidente Luis Portillo. Durante la jornada, los títulos de Colonial se han movido en un rango de precios de 1,54-1,75 euros, para finalizar con una caída del 3,1% hasta 1,58 euros con un total de 23.226.313 títulos negociados. Entre las agencias, SGV BA adquiere un total de 735.282 títulos, seguida por SGV MA con un total de 728.279 títulos, mientras por la parte negativa, BIC MA se deshace de 1.348.332 títulos e INT VL queda con un saldo vendedor de 1.539.507 títulos.

Tras la sorprendente subida registrada ayer por Sacyr Vallehermoso, las aguas vuelven a la normalidad y sus títulos pierden un 8,9% hasta 24,50 euros con un total de 1.103.007 títulos. Como ya apunte ayer, la fuerte subida registrada por los títulos de la constructora se produjo a última hora de la tarde, en un movimiento que llamo la atención de propios y extraños. La justificación de dicho avance ha quedado explicada bajo un error técnico de la mesa de BBVA. Entre las agencias, BBVA MA adquiere un total de 514.744 títulos, seguida de BCY MA con un total de 24.532 títulos, mientras por la parte vendedora, WRG MA se deshace de 93.132 títulos e INT VL se deshace de 195.107 títulos.

Acerinox arrancaba la sesión con buen pie, tras saberse que Alicia Koplowitz había elevado su participación en la acerera desde el 11,11% hasta el 13,275%, lo que permitió que el valor llegase a subir más de un 2% hasta marcar un máximo en 16,95 euros. Sin embargo, las malas noticias que venían de Estados Unidos invitaron a los inversores a deshacer sus posiciones y los títulos de Acerinox sufrieron al cierre una caída del 1,8% hasta 16,25 euros con un total de 2.329.145 títulos negociados. Entre las agencias, BBVA BI queda comprada en 335.000 títulos, seguida por JPM MA con un total de 212.860 títulos, mientras por la parte vendedora, SGV BA se deshace de 141.101 títulos y MOR MA queda vendida en 590.009 títulos.

En el Mercado Continuo, AISA sufría un nuevo desplome de sus acciones, que salvan al cierre por un suspiro el nivel de 4 euros. En concreto, los títulos de la compañía catalana pierden un 16,6% hasta 4,03 euros con un total de 137.742 títulos negociados, no recordando en la historia bursátil ningún otro valor que desde su entrada en el Continuo haya generado tantas pérdidas a sus inversores. Entre las agencias, SFT MA adquiere 16.900 títulos e IBS BA un total de 14.200 títulos, en ambos casos sin hacer ventas, mientras por la parte vendedora, GCO BA se deshace de 21.956 títulos y DBS MA queda vendida en 50.000 títulos sin hacer compras.

Astroc va por el mismo camino y cierra marcando un nuevo mínimo histórico para el valor, tras ceder en la sesión de hoy un 8,5% hasta 4,29 euros con un total de 547.273 títulos negociados en el mercado. Lejos queda ahora, los niveles de 8 euros, que el valor marcaba hace apenas un mes. La crisis que atraviesa el sector, esta saneando las cotizaciones de todos los valores, hasta limites insospechados. En un futuro no muy lejano una buena parte de estas compañías se verán obligadas a fusionarse para crear nuevas sinergias que les permitan seguir adelante. Entre las agencias, BRC MA queda comprada en 53.730 títulos sin realizar ventas, seguida de MVR BI con un total de 52.146 títulos, mientras por la parte vendedora, RT4 MA se deshace de 12.736 títulos y GCO BA queda vendida en 196.900 títulos.

Fuerte castigo para los títulos de Avanzit, que pierde un 19,7% hasta 2,93 euros con un total de 11.438.910 títulos negociados en el mercado. El grupo tecnológico ha anunciado hoy que se ha adjudicado varios contratos en Argentina por valor de 4 millones de euros. Pese a ello, el valor no ha podido mantener la cota de los 3,60 euros, lo que ha provocado el desplome en vertical de la acción. Este fuerte retroceso, tiene similitudes con los vividos recientemente en Colonial, pero desconozco si Javier Tallada posee posiciones de Avanzit a través de Derivados. Entre las agencias, BSN BI ha adquirido 329.827 títulos, seguida por ACF MA con un total de 290.336 títulos, mientras por la parte vendedora, IBS BA se deshace de 187.912 títulos y BIN MA queda vendida en 389.415 títulos.

Corporación Dermoestética pierde todo lo avanzado en la sesión de ayer y regresa al nivel de 7,20 euros, cuya perdida nos llevaría a marcar los 6,80 euros y posteriormente su nivel de suelo de largo plazo en 6 euros. Al cierre, Dermoestética pierde un 6,5% hasta 7,25 euros con un total de 391.064 títulos. Este descenso, pone de manifiesto la alta volatilidad que vive el mercado, en un momento de desconfianza generalizada y pánico vendedor. Entre las agencias, BSN BA ha adquirido 80.000 títulos, seguida por BTO MA con un total de 18.000 títulos, mientras por la parte vendedora, BYM MA se deshace de 30.000 títulos sin hacer compras y BBVA BI queda vendida en 52.624 títulos.

La operadora Jazztel tampoco se salva de los descensos y sus títulos llegan a marcar un mínimo de 0,30 euros durante la tarde, para acabar la jornada con un retroceso del 3,1% hasta 0,31 euros con un total de 11.083.934 títulos negociados en el mercado. La operadora tiene previsto presentar en Febrero su nuevo plan estratégico, que ante el complejo momento que vive el mercado, será conveniente que sea lo más realista posible y venga con un pan debajo del brazo. Entre las agencias, INT VL queda comprado en 1.567.677 títulos, seguida por CAI BA con un total de 868.081 títulos, mientras por la parte vendedora, BYM MA se deshace de 600.000 títulos sin hacer compras y ACF MA queda vendida en 3.271.953 títulos.

La inmobiliaria Montebalito sufre un descenso del 11,3% hasta 8,30 euros con un total de 44.625 títulos negociados en el mercado. La compañía ha decidido nombrar a Cartera Meridional como presidente de la compañía, tras la dimisión de Germán Ramajo el pasado mes de Diciembre. Actualmente, Cartera Meridional es el principal accionista de la compañía, con una participación del 50,667% de la inmobiliaria canaria. Entre las agencias, MVR MA queda comprada en 9.490 títulos, seguida por CMD MA con un total de 7.214 títulos, mientras por la parte vendedora, BIC BA se deshace de 2.000 títulos sin hacer compras e IBS BA queda vendida en 13.054 títulos.

La energía verde cotiza al alza y Solaria destaca en plena tempestad vendedora, al lograr un avance del 4,3% hasta 23,10 euros con un total de 2.009.130 títulos negociados en el mercado. La nueva situación de Solaria contrasta con la vivida hace apenas dos meses, cuando sus acciones llegaron a caer por debajo de los 18 euros, tras colocar el principal accionista de la compañía un paquete en el mercado equivalente al 10% del capital a inversores cualificados a un precio de 19 euros por acción, lo que genero bastante desconfianza e incertidumbre en el valor. Entre las agencias, INT VL queda comprada en 405.245 títulos, seguida por BTO MA con un total de 143.529 títulos, mientras por la parte vendedora, CVX MA se deshace de 83.184 títulos y JBF MA queda con un saldo vendedor de 270.242 títulos. Al hilo con esta subida, Iberdrola Renovable avanza un 2,3% hasta 5,90 euros y queda a un suspiro de superar la cota de los 6 euros, marcando un máximo durante la sesión en 5,99 euros.

Ante esta situación, podemos encontrar dos escenarios claramente diferenciados, por un lado, la energía verde cotizando al alza, sin temor de pinchazos e incluso con valoraciones que bien meditadas están muy por encima del verdadero valor de las compañías. Por otra parte, sectores como el ladrillo y los pequeños valores, que sufren importantes descensos, ante la búsqueda por parte de los inversores de compañías cotizadas con fundamentos más sólidos.

Finalmente, la inmobiliaria Urbas continua a la baja y en estos momentos de euforia vendedora, no hay posibilidad de establecer un suelo estable en ningún valor y ello pese a que parecía que la zona de los 0,60 euros podía actuar como soporte y permitir un merecido descanso a la acción. El mercado sigue viviendo jornadas de gran volatilidad y mucha locura, pero lo que esta claro en estos momentos es la imposibilidad de que la inmobiliaria lleve a cabo la ampliación de capital anunciada, este factor corre en contra de la compañía, que deberá salvar la situación de la mejor forma posible, sin olvidar la previsión de resultados para el conjunto del año, que no será fácil que logre. Al cierre, Urbas cae un 6,4% hasta 0,59 euros con un total de 1.234.040 títulos negociados y entre las agencias, FND MA queda comprada en 83.500 títulos sin hacer ventas, seguida de INT VL con un total de 71.536 títulos, mientras por la parte vendedora, BSN BI se deshace de 73.457 títulos y WRG MA vende 153.252 títulos.

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Analista independiente. Seguimiento sobre los principales valores del Mercado Continuo español y del IBEX35. Evolución de datos macro y sus efectos sobre las acciones. Análisis y opinión sobre las principales decisiones tomadas por el BCE y FED con repercusión en los mercados.

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