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Comentario Sesión 16/03/09

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La banca permite un respiro a los inversores

Tras dejar atrás el último mínimo conocido (Noviembre de 2008), el mercado pulverizo en una semana todos los registros, perdiendo cerca de un 9% y llevando al Selectivo por debajo de los 7.000 puntos. Fue entonces, cuando un antiguo soporte saltó a la palestra y se convirtió en el salvador del mercado. El Ibex recuperaba la pasada semana cerca de un 7% y arranca está, con nuevos avances, que lleva al mercado a mejorar hoy un 2,82% hasta 7.636,90 puntos.

Sin embargo, pese a las buenas noticias bancarias, que han animado tanto en las últimas sesiones, no debemos lanzar las campanas al vuelo. La recuperación no será tan rápida, ni tan sencilla como parece. El mercado tendrá grandes pruebas de fuego que deberá superar y la primera de ellas esta por llegar (7.800 puntos).

Por ahora, hay que mantener una gran cautela y esperar acontecimientos. Bajo un mercado emocional, todo es posible que suceda y después de notables caídas, los rebotes que se producen son de notoria importancia, así podemos ver casos como el de PRISA, que ha llegado a doblar su valor en apenas una semana, pese a lo cual cotiza ligeramente por encima de los 2 euros.

En el Mercado de Divisas, el Euro mantiene el tono alcista y repunta más de un punto porcentual, cambiándose a 1,3018 unidades de Dólar. Mientras en el Mercado de Materias Primas, el barril de crudo Brent retrocede cerca de un 1,8% y se cambia a 44,10 dólares, después de que la cumbre de la OPEP haya finalizado con un aplazamiento de los recortes de producción. Los analistas esperaban un recorte próximo a 1,5 millones de barriles diarios.

Dentro del Ibex35, Endesa cerraba la jornada en 14,70 euros (+0,9%), tras abonar hoy un dividendo bruto a cuenta de los resultados del ejercicio 2008 de 5,897 euros.

Por su parte, Gas Natural iniciaba hoy su ampliación de capital destinada a financiar parte de la compra de Unión Fenosa. Las acciones de la gasista cerraban la jornada en 9,48 euros (+0,1%) con un total de 3.058.953 títulos negociados en el mercado. Los derechos, con gran volatilidad durante su primer día, se movían en un rango de 1,37-1,68 euros, para concluir planos (1,59 euros), con un total de 2.902.223 derechos negociados en el mercado.

En el sector financiero, Banco Popular lograba anotarse un avance del 5,1% hasta 4,12 euros con un total de 8.677.449 títulos negociados en el mercado. Gracias a los últimos avances, la entidad presidida por Ángel Ron, ha logrado rebasar los 5.000 millones de euros de capitalización bursátil. Pese a ello, las recomendaciones negativas llueven por todas partes, así La Caixa ha decidido recortar el precio objetivo de Popular desde 6,30 hasta 3,30 euros, con la recomendación de Vender.

Telecinco lideraba los avances de la tarde, lo que le ha permitido anotarse al cierre una subida del 5,8% hasta 4,76 euros con un total de 1.633.445 títulos negociados. Pese a esta subida, las acciones de Telecinco acumulan un castigo superior al 36% en 2009, con significativas recomendaciones negativas justificadas por unas negativas perspectivas del sector publicitario, a lo que ahora debe sumarse la pérdida de su liderazgo de audiencia. Entre las agencias, BBVA BI ha comprado un total de 100.070 títulos, seguida por JPM MA con un total de 57.898 títulos, mientras por la parte vendedora, BCV MA se deshace de 78.320 títulos sin hacer compras y WRG MA se desprende de 173.615 títulos.

En el Mercado Continuo, Antena3 es un fiel reflejo del avance registrado por Telecinco, la cadena privada se anota una subida del 16,8% hasta 3,69 euros con un total de 313.869 títulos. Desde Morgan Stanley, se mantiene la recomendación de Infraponderar, mientras que han reducido el precio objetivo de 3,80 hasta 2,80 euros.

La operadora de telecomunicaciones, Jazztel, se anota una subida del 5,3% lo que le permite cerrar por primera vez en este año en 0,20 euros. Gracias a esta subida, el valor acumula un avance del 25,0% en 2009, en contracorriente con el mal momento que atraviesa el mercado y que invita a pensar en nuevos y atractivos avances para la operadora, lo que la convierten en uno de los valores especulativos más interesantes. Por contra, el bajo volumen negociado hoy no invita todavía a lanzar las campanas al vuelo, los inversores tan solo han movido 18.876.094 títulos en todo el mercado, por lo que habrá que esperar nuevas señales que permitan ser más optimistas. Entre las agencias, BIC BA ha comprado un total de 2.000.000 de títulos, seguida por GCO BA con 866.395 títulos, mientras por la parte vendedora, RT4 MA se deshace de 679.778 títulos y EUP MA queda vendida en 1.182.148 títulos.

La constructora OHL cierra con una subida del 2,4% hasta 7,30 euros con un total de 517.259 títulos negociados en un rango de 7,20-7,62 euros. La agencia Fitch ha decidido rebajar la calificación de emisor de deuda a largo plazo de la constructora a BB+ con perspectiva negativa, además, también ha rebajado la calificación de deuda senior no asegurada a BB+ desde BBB- con perspectiva negativa y la de emisor de deuda a corto plazo a B desde F3. Estas rebajas de calificación, se argumentan por la preocupación sobre los flujos de caja de las inversiones en concesiones realizadas por la constructora. Entre las agencias, DBS MA ha comprado un total de 53.762 títulos, seguida por WRG MA con un total de 32.865 títulos, mientras por la parte vendedora, SGV MA se deshace de 41.370 títulos y MLC MA cierra con ventas por un total de 59.168 títulos.

Finalmente, PRISA vive su momento más dulce del año, pese al bajo precio al que cotizan sus acciones. Los títulos del grupo de comunicación hace menos de dos semanas que perdieron la cota psicológica del EURO, para remontar ahora el vuelo de manera espectacular. Los títulos de PRISA cierran hoy con un avance del 31,1% hasta 2,19 euros con un destacado volumen de contratación, que ha permitido a los inversores cambiar de manos un total de 3.753.585 títulos en un rango de precios que ha oscilado entre 1,75-2,55 euros. Las últimas subidas, se ven justificadas en las conversaciones que mantiene el grupo para renegociar con la banca la reestructuración de su deuda y que debe cerrar este mes de Marzo. Se cumple aquí, de una manera perfecta, entrar con el rumor y salir con la noticia.

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Analista independiente. Seguimiento sobre los principales valores del Mercado Continuo español y del IBEX35. Evolución de datos macro y sus efectos sobre las acciones. Análisis y opinión sobre las principales decisiones tomadas por el BCE y FED con repercusión en los mercados.

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