Comentario Sesión 25/11/08

El volumen no apoya las subidas

Continúa el rebote, para alegría de los inversores, que sin embargo pueden ver, como el volumen negociado esta lejos de asegurar una recuperación con garantías, por lo que es momento de aprovechar las gangas del mercado, especular y cerrar posiciones antes de que se produzcan nuevos descensos. Al cierre, el Ibex35 se anota una subida del 0,86% hasta 8.696,60 puntos. La volatilidad, fue la protagonista indiscutible, en una sesión en la que el Selectivo llego a marcar un máximo de 8.861,80 puntos.

En el Mercado de Divisas, el Euro se aproxima a 1,30 unidades y se cambia a 1,2977 unidades de Dólar, en una jornada marcada por el anuncio de la Reserva Federal, que comprará 600.000 millones de dólares en activos hipotecarios, a lo que debe sumarse otros 200.000 millones que van a destinarse a descongelar los mercados crediticios.

Entre los datos macroeconómicos de referencia para el día de hoy, cabe destacar la subida de la Confianza de los consumidores de Estados Unidos en el mes de Noviembre hasta 44,90 puntos, frente a los 38,80 puntos del mes de Octubre. Pese a esta mejora, la mayoría de consumidores se muestran muy pesimistas sobre una evolución positiva de la economía en el primer semestre de 2009, algo que consideran poco probable.

En Alemania, se produce la entrada en recesión técnica, tras tener un crecimiento negativo del 0,5% en el tercer trimestre del año, que se suma al crecimiento negativo de 0,4% del trimestre anterior. Una de las variables clave, que ha influido decisivamente a esta caída d PIB ha sido el debilitamiento de las exportaciones durante el tercer trimestre, al mismo tiempo que se incrementaban las importaciones. Entre los datos más positivos, cabe destacar el incremento del empleo, en un total de 574.000 personas durante este último trimestre, un 1,5% más que en el trimestre anterior.

Por otra parte, el Euribor continúa su borrachera bajista y acumula ya 33 sesiones consecutivas a la baja. El Euribor cerró hoy su cotización diaria al 4,051% y deja su tasa media mensual en el 4,416%. El retroceso del Euribor se produce tras las dos rebajas de tipos realizadas por el BCE, una de ellas, como una medida coordinada con el resto de bancos centrales y cuya finalidad consiste en devolver la calma al sistema interbancario.

En el Mercado de Materias Primas, el barril de crudo Brent mantiene una elevada volatilidad y hoy desciende un 5,03% hasta 51,22 dólares. Mientras el barril West Texas cae un 6,09% hasta 51,16 dólares.

Dentro del Ibex35, Banco Santander sale beneficiado del rebote que vive estos días el mercado, en una operativa que recuerda y mucho a la vivida hace justamente un mes. Los títulos de Banco Santander cierran con una subida del 3,0% hasta 5,85 euros con un total de 147.239.937 títulos negociados en el mercado, mientras sus derechos, envueltos en una gran volatilidad, se mueven en un rango de 0,24-0,36 euros, para cerrar en 0,33 euros (+13,8%) con un total de 923.006.671 derechos negociados. Desde el banco informan más de la cuenta sobre la evolución de su ampliación, algo que en otras circunstancias de mercado no se habría sabido hasta concluir la operación. A día de hoy, el 90,8% de los minoritarios han acudido ya a la ampliación. Entre las agencias, BYM MA ha comprado 9.477.696 títulos, seguida de BSN BI con un total de 4.888.253 títulos, mientras por la parte vendedora, ACF MA se deshace de 6.307.426 títulos e IMV MA vende un total de 12.058.233 títulos. Entre los derechos, BSN MA ha comprado un total de 48.845.232 títulos e IMV MA repite el guión de ayer, vender acciones para comprar derechos, en total 47.146.332 derechos, mientras por la parte vendedora, MOR MA se deshace de 31.126.783 derechos y BSN BA vende un total de 52.664.722 derechos.

La constructora Sacyr Vallehermoso es el valor más penalizado de todo el Selectivo y sus títulos no son capaces ni tan siquiera de cerrar el hueco bajista generado en la apertura. Malos tiempos para la constructora, que necesita hacer caja con gran celeridad para poder hacer frente a sus deudas. Al cierre, Sacyr cae un 8,1% hasta 7,42 euros con un total de 1.111.440 títulos negociados. El valor se ve penalizado por las interrogantes que esta generando la posible venta de su 20% en Repsol al grupo ruso Lukoil. Entre las agencias, DBS MA ha comprado un total de 78.702 títulos, seguida por MOR MA con un total de 70.490 títulos, mientras por la parte vendedora, BSN BA se deshace de 55.978 títulos y MLC MA queda vendida en un total de 65.511 títulos.

FCC cierra con una subida del 3,3% hasta 27,99 euros con un total de 338.341 títulos negociados en el mercado. El banco de inversión Cheuvreux ha rebajado la recomendación sobre el valor hasta Infraponderar desde Sobreponderar. En la apertura, esta noticia ha sentado como un jarro de agua fría, lo que ha provocado un descenso superior al 2%. Entre las agencias, MOR MA ha adquirido un total de 78.329 títulos, seguida por CVX MA que curiosamente destaca con 39.857 títulos sin realizar ventas, mientras por la parte vendedora, SGV BA se deshace de 28.626 títulos y DBS MA vende un total de 29.050 títulos.

En el Mercado Continuo, la inmobiliaria Afirma se anota una subida del 7,0% hasta 0,46 euros con un total de 1.623.807 títulos negociados en un rango de precios que ha oscilado entre 0,42-0,54 euros. Entre las agencias, ACF MA ha comprado un total de 84.973 títulos, seguida por DBS MA con un total de 72.696 títulos, mientras por la parte vendedora, BSN MA se deshace de 61.247 títulos y RYG BA queda vendida en un total de 98.924 títulos sin realizar ninguna compra.

Llama la atención, el fuerte crecimiento de volumen registrado por Inmobiliaria Colonial, que se anota al cierre una subida del 6,7% hasta 0,16 euros con un total de 20.456.488 títulos negociados. Entre las agencias, GCO BA es la protagonista de esta subida y de este gran volumen, al comprar un total de 9.968.734 títulos, seguida por MGV MA con un total de 4.989.334 títulos, mientras por la parte vendedora, ACF MA se desprende de 2.261.226 títulos y BBVA BI destaca con la venta de 10.047.340 títulos.

La inmobiliaria Realia continúa con graves dificultades para encontrar un punto de apoyo que permita al valor recuperar posiciones. En las últimas jornadas y en contra del rebote que experimenta el mercado, los títulos de Realia siguen su calvario hasta los infiernos. Las acciones de Realia cierran en 1,52 euros (-4,4%) con un total de 358.489 títulos negociados. Por si fuera poco, estos descensos que han llevado al valor a su mínimo de cierre, vienen acompañados de incremento de volumen, por lo que la caída libre sigue planeando sobre la inmobiliaria. Entre las agencias, BSN VL destaca con la compra de 100.000 títulos sin realizar ventas, seguida de MVR MA con 74.714 títulos en idéntica situación, mientras por el lado vendedor, WRG MA registra un saldo vendedor de 69.894 títulos y ACF MA vende un total de 131.044 títulos.

Finalmente, Tecnocom se destapa con una subida del 10,0% hasta 3,30 euros con un total de 79.961 títulos negociados en el mercado. La compañía se ha adjudicado un contrato para el suministro de servicios de outsourcing con el Ayuntamiento de Madrid por importe de 4,6 millones de euros y con una duración de 3 años. El contrato, tiene como objeto el mantenimiento de un parque informático compuesto por 15.000 equipos. Entre las agencias, WRG MA ha comprado un total de 44.875 títulos, seguida por BSN BI con un total de 13.324 títulos, en ambos casos sin realizar ventas, mientras por la parte negativa, MVR MA se deshace de 12.089 títulos y RT4 MA queda vendida en 12.395 títulos, en ambos casos sin hacer compras.

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