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Comentario Sesión 03/10/06

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Los inversores pasan por caja, ante el temor de subidas de tipos.

No cabe duda de que el mercado esta en clara tendencia alcista y que los inversores son plenamente optimistas ante el futuro próximo que se avecina. El mercado por el momento esta corrigiendo suavemente y con gran calma, los notables avances con los que se cerro el mes de Septiembre. El Ibex35 cierra la jornada con un recorte del 0,43% hasta 12.860,50 puntos, lo que aleja levemente al índice de la barrera psicológica de los 13.000 puntos.

En el Mercado de Divisas, el Euro se cambia prácticamente sin cambios, situando a media tarde en 1,2726 unidades respecto al billete verde. Por otra parte, el barril de crudo cotiza en 58 dólares en el mercado de Londres, mientras que su precio es ligeramente superior a 59 dólares en el mercado americano. El mercado esta descontando unas mayores reservas mundiales de petróleo, unido a la posible desaceleración de la economía americana.

En el Ibex35, Metrovacesavuelve al selectivo con importantes retrocesos, de tal manera que contrarresta el importante avance registrado en la jornada de ayer. La compañía inmobiliaria sigue inmersa en un proceso de ajuste, con una altísima volatilidad y un riesgo excesivo en compras por encima de 100 euros. Los inversores han cambiado de manos un total de 465.549 títulos en un rango de precios que han oscilado entre 96,10-106,30 euros. Al cierre la inmobiliaria pierde un 7,2% hasta 97,45 euros. Entre las agencias, INT VL destaca con 35.988 títulos adquiridos, seguida de IBS BA con un total de 35.352 títulos, mientras que en la parte vendedora, CVX MA se deshace de 43.600 títulos y JBF MA es el más negativo con un total de 78.081 títulos.

Prisa consigue su sexto avance consecutivo, lo que le permite cerrar en 13,24 euros con un alza del 1,4% y un total de 1.400.310 títulos negociados por los inversores. El grupo se ha visto beneficiado por la mejora en la difusión obtenida durante el mes de Septiembre por el diario El País. El valor ha incrementado progresivamente el volumen en las últimas sesiones, situándose esté, en la cifra más alta del último mes. Entre las agencias, BBVA BI apuesta por las compras con 193.858 títulos, seguida de BSN BA con un total de 106.570 títulos, mientras que en la parte vendedora, INT VL se deshace de 147.270 títulos y BSN BI es el más vendedor con un total de 155.157 títulos.

Repsol pone en riesgo la zona de consolidación y retrocede posiciones hasta un mínimo de 23,02 euros. Parece que por ahora el dinero aparece en ese nivel y el valor encuentra un buen apoyo que le permite recuperarse hasta niveles más adecuados. No obstante, posibles cierres por debajo de 23,15-23,20 euros ponen en peligro la consolidación y puede permitir recortes de mayor importancia, con objetivo en el cierre del hueco que ha originado estos últimos avances. Los altos volúmenes que el valor ha venido registrando en los últimos días han traído consigo un incremento en la participación de Antonio Brufau, con la adquisición de un pequeño paquete accionarial a 23,50 euros. En el lado negativo, los recortes que viene experimentando el petróleo en los mercados y que han provocado un cambio en la recomendación por parte de Lehman Brothers, desde sobreponderar a igual que el mercado. Las acciones de Repsol cierran la sesión 23,30 euros con un recorte del 1,8% y un total de 18.687.954 títulos negociados por los inversores y entre las agencias, BSN BA destaca con un total de 4.850.612 títulos adquiridos, quedando a gran distancia la más inmediata seguidora que ha sido IMV MA con un total de 569.270 títulos, mientras que por la parte vendedora, ABS MA se deshace de 889.367 títulos e INT VL es el más negativo con un total de 1.804.726 títulos.

En el Mercado Continuo, tras el falso arranque realizado por Avanzit el pasado día 27 de Septiembre y que llevo a la cotización a moverse en un rango de 2,51-2,65 euros, los títulos de la tecnológica regresan al punto de partida, momento aprovechado para provocar una nueva y brusca entrada de dinero en el valor, con un movimiento violento al alza a primera hora de la tarde. Los títulos de Avanzit se mueven durante la sesión de hoy en un rango de 2,51-2,68 euros y cierra en la parte alta del rango con un alza del 5,5% después de cambiar de manos un total de 6.891.714 títulos, este cierre permite dejar el camino prácticamente despejado al valor hasta la zona de 2,80 euros. Entre las agencias, BYM MA destaca con 321.517 títulos adquiridos, seguida de GCO BA con 233.004 títulos, mientras en la parte vendedora, EDL MA se deshace de 207.342 títulos y MVR MA se desprende de 376.713 títulos.

Grupo Inmocaral, aprovecha los recortes que venían acompañando al valor, para rebotar con fuerza, una vez que se ha hecho pública la reducción en la participación de la inmobiliaria Nozar desde 13,633% hasta 10,231%. La inmobiliaria que empezó la sesión a la baja, llego a poner en peligro el nivel de 4 euros, con recortes que en algunos momentos fueron superiores al 4%. A media mañana lo peor ya había pasado y las compras empiezan a imponerse, lo que permite a la inmobiliaria cerrar en 4,38 euros con un alza del 3,3% y un total de 13.199.031 títulos negociados por los inversores. Entre las agencias, INT VL queda comprado en 852.608 títulos, seguida de ACF MA con 442.657 títulos, mientras que en la parte vendedora, ABS MA se desprende de 541.139 títulos y BSN MA es el más vendedor con 652.285 títulos.

Para bien o para mal, Jazztel rompe su racha de cierres consecutivos en 0,41 euros, de tal forma que las acciones de la operadora vuelven a visitar terrenos muy pantanosos, tras recortar un 2,4% hasta 0,40 euros con un total de 13.131.171 títulos negociados por los inversores. Parece que tras este retroceso, vuelven a estar los bonistas, con nuevas comunicaciones de préstamos y en el ambiente se ha ido viendo venir la jugada desde lejos, conforme iban engordando las posiciones de venta a 0,41 euros. Lo más extraño de todo sigue siendo lo infladas que están esas posiciones y que ninguna agencia haya sido la primera en tirar la piedra, se están controlando excesivamente entre ellas, con lo que en cuando se produzca el primer movimiento serio, puede producirse una cascada de ordenes (de compra o de venta), según en el sentido en que se produzca el movimiento, todo esto solo deja claro una cosa, el movimiento no será violento, será muy violento. Tanta calma, es presagio de una fuerte tempestad. Entre las agencias, GCO BA es el más comprador con 1.005.000 títulos, seguida de BBVA MA con 665.838 títulos, mientras en la parte vendedora, reducidísimo grupo vendedor, con todo centralizado en tres agencias, DBS MA se deshace de 1.295.950 títulos, ACF MA hace lo propio con 2.038.330 títulos y BCY MA es el más negativo con un total de 2.208.550 títulos, en este último caso sin hacer compras.

En PRIM siguen celebrando la ampliación de capital gratuita, con un alza del 3,4% hasta 18,10 euros y un total de 202.597 títulos.

Urbas retrocede un 4,4% hasta 2,58 euros con un total de 4.039.109 títulos negociados por los inversores, una vez que la compañía haya anunciado que pagará dividendos en 2008 y alcanzará unos fondos propios de 600 millones de euros en 2009. Por su parte los derechos cierran en 0,94 euros con lo que a falta de tres sesiones para concluir la ampliación de capital, nos encontramos con una situación de empate técnico, es decir, en estos momentos cuesta lo mismo adquirir acciones nuevas de Urbas a través de derechos, que comprar las acciones que ya cotizan directamente en el mercado. ¿Esto que quiere decir? Simplemente que no se esta teniendo en cuenta una prima de riesgo, que valore la entrada de nuevos accionistas en el capital de la inmobiliaria vía derechos, con el riesgo asumido de tener un dinero invertido sin poder tener todavía las nuevas acciones disponibles hasta que se proceda a la admisión a negociación de las mismas. Por tanto, en las próximas sesiones deberá el mercado tantear esa prima, ya bien con un derecho a la baja, que provocará también una caída de la acción, o por contra, con una acción al alza, manteniendo prácticamente invariable el precio actual del derecho. Entre las agencias, MVR MA queda comprado en 257.933 títulos, seguida de BRC MA con un total de 157.762 títulos, mientras en la parte vendedora, INT VL se deshace de 503.160 títulos y BSN MA es el más negativo con 510.738 títulos. En cuanto a los derechos, INT VL queda comprado en 1.230.000 derechos sin hacer ventas, seguida de BRC MA con 244.199 derechos, mientras en la parte vendedora, BSN BA se deshace de 341.545 derechos sin hacer compras y RT4 MA es el más vendedor con 350.652 derechos.

Finalmente, Zeltia corrige el calentón propio de las noticias provenientes del congreso de ESMO, aunque el mercado ha ido digiriendo todo con un retraso fuera de lo común. Los títulos de Zeltia han cerrado en 5,94 euros con un recorte del 2,6% y un total de 943.366 títulos negociados por los inversores. Entre las agencias, INT VL queda comprado en 120.786 títulos, seguida de DBS MA con un total de 84.164 títulos, mientras en la parte vendedora, MLC MA se deshace de 56.635 títulos y BFI MA es el más negativo con un total de 71.800 títulos

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Analista independiente. Seguimiento sobre los principales valores del Mercado Continuo español y del IBEX35. Evolución de datos macro y sus efectos sobre las acciones. Análisis y opinión sobre las principales decisiones tomadas por el BCE y FED con repercusión en los mercados.

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