Voy a resumir rapidamente las condiciones de la ampliación:
1 Accion Nueva -> por cada 4 Acciones viejas.
1 Accion Nueva -> 0,08 Nominal + 0,37 de Prima = 0,45e
A continuación el calculo del valor teórico del derecho de suscripción preferente, tomando como datos el cierre de hoy, pero el valido sera ajustado al último día antes de la ampliación, ASI ESTARIAN LAS COSAS SI HOY FUESE EL ULTIMO DIA.
1 ( 0,58 – 0,45 ) / (1 + 4) = 0,026e el derecho.
De aqui sacamos que:
El derecho valdria redondeado 0,03e y por tanto la acción se desdobla: 0,03e derecho + 0,55e Accion (a dia de hoy)
Como las nuevas salen a 0,45e tenemos que:
0,45e NUEVAS + 0,03e derecho X 4 derechos necesarios = 0,57e
Asi pues, las nuevas saldrían a 0,57e mientras que en el mercado estarian a 0,55e. Seria recomendable no acudir a la ampliación, debe ajustarse el precio de la acción al alza.
Si el redondeo lo hacemos a la baja (no deberia hacerse)
El derecho valdria redondeado a la baja 0,02e y por tanto la accion se desdobla: 0,02e derecho + 0,56e Accion (a dia de hoy)
Como las nuevas salen a 0,45e tenemos que:
0,45e NUEVAS + 0,02e derecho X 4 derechos necesarios = 0,53e
Sería recomendable acudir a la ampliación pues saldría más barato que comprar las acciones directamente en el mercado.
Por tanto: El juego va a estar en saber a donde se va a dirigir el mercado, si en busca de 0,02e el derecho o de 0,03e el derecho.
Conclusión: El camino a la baja que tiene el valor esta muy reducido, pudiendo la acción caer a un mínimo de 0,55e donde el derecho sale justo 0,02e. No creo que veamos el valor por debajo de estos precios, salvo una vez se produzca el desdoblamiento (0,02 + 0,53) y ya veremos lo que pasa.
Lo normal es que el derecho fluctue mas libremente y moviendose entre 0,02-0,03e la fluctuación en la orquilla es muy amplia (+50%) pero da poco margen de juego, las posiciones a la compra y a la venta estarian muy masificadas y practicamente me atrevo a decir en una situación parecida a EDL (Eurodisney) no creo que sea eso lo que se busca, el valor debería subir al calor de esta noticia, generando una prima suculenta para los inversores que estan dentro.