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Comentario Sesión 02/10/08

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Las dudas pasan factura a los mercados

Los inversores no pudieron resistirse a la apertura bajista de Wall Street, pese a la aprobación por parte del Senado del plan de rescate financiero, que incluye ahora algunas modificaciones, quedando todo otra vez en manos del Congreso. El Ibex35 vive otra sesión de gran volatilidad y logra en el último momento salvar al cierre los 11.000 puntos. El selectivo estuvo moviéndose en terreno positivo durante gran parte de la mañana, con subidas que llegaron a superar el punto porcentual. Al cierre, el Selectivo se deja un 1,6% hasta 11.002,30 puntos.

En el Mercado de Divisas, el Euro vuelve a salir castigado y pierde la cota de 1,40 unidades, llegando durante el día a perder el nivel de 1,38 unidades. En estos momentos, la moneda europea se deprecia un 1,25% hasta 1,3835 unidades de Dólar, aunque es muy posible que la presión vendedora continúe durante los próximos días.

La reunión del BCE, sirvió para dejar claro, que Jean Claude Trichet es firme en sus decisiones y que no iba a realizar ninguna concesión. El máximo representante de Banco Central Europeo ha mantenido el tipo oficial del dinero en el 4,25%, si bien, por primera vez en varios meses, ha abierto la puerta a futuras rebajas, como consecuencia de la desaceleración económica que vive Europa, lo que ha permitido una moderación de la inflación.

Mientras tanto, el Euribor sigue presionando al alza y castigando el bolsillo de las familias. El principal indicador para el cálculo de las hipotecas ha marcado hoy el 5,526%, sumando nueve jornadas consecutivas de records intradía.

En Estados Unidos, la aprobación del plan de rescate por parte del Senado, no ha tenido su reflejo en el mercado. Los bancos siguen sin prestarse dinero entre ellos, como lo demuestra la subida del Libor en dólares a 1 mes, que ha subido desde el 2,488% que estaba el pasado día 12 de Septiembre hasta el 4,045%.

En España, la tasa de paro continúa creciendo y esta totalmente descontrolada, no creo que nadie del gobierno se atreva a decir que el crecimiento del desempleo también es culpa de Estados Unidos, aunque si alguno lo dice se quedará tan a gusto. Y es que, los números hablan por si solos, España cuenta con 2.625.368 personas desempleadas, con un incremento del 3,7% respecto a Agosto. El paro ha tocado así su nivel más alto de los últimos 11 años y ha crecido en todos los sectores, afectando más hombres que a mujeres.

En el Mercado de Materias Primas, la recuperación del Dólar vuelven a tumbar al barril de crudo, que pierde cerca de un 4,0%. El West Texas se cambia a 94,78 dólares el barril, mientras el Brent cotiza a 91,65 dólares. Pese a los últimos descensos, el consumidor no ve su reflejo en las estaciones de servicio, que siguen manteniendo sin cambios significativos.

Dentro del Ibex35, la constructora Acciona pierde la cota psicológica de los 100 euros, cediendo en la sesión un 8,3% hasta 98,85 euros con un total de 437.899 títulos negociados en el mercado. Tampoco fue una buena sesión para Sacyr Vallehermoso, que en medio de una gran volatilidad terminó perdiendo un 7,1% hasta 12,17 euros con un total de 1.042.569 títulos negociados en un rango de 12,01-14,02 euros. La constructora ha aprobado el reparto de un dividendo de 0,15 euros brutos por acción, con cargo a los resultados de 2008, así como una ampliación de capital gratuita por importe de 20,33 millones de euros y en la proporción de 1 acción nueva por cada 27 acciones actualmente en circulación. Entre las agencias de Sacyr destaca, BSN BI con un total de 123.711 títulos adquiridos, seguida de SGV BA con un total de 51.910 títulos, mientras por la parte vendedora, MOR MA se deshace de 67.977 títulos y MBC MA registra un saldo vendedor de 76.419 títulos.

El grupo farmacéutico Grifols, tampoco es ajeno a la crisis y tras perder la zona de 18,20-18,40 euros, las ventas han aflorado en el valor, acrecentando una debilidad que hasta la fecha se no había manifestado. En la jornada de hoy, Grifols se deja un 5,0% hasta 16,80 euros con un total de 1.847.014 títulos negociados en un rango de precios que ha oscilado entre 16,64-17,98 euros. JP Morgan cerro Septiembre mejorando la recomendación sobre Grifols hasta Sobreponderar manteniendo su precio objetivo en 22,25 euros. Entre las agencias, MOR MA ha comprado un total de 217.281 títulos, seguida por BRC MA con un total de 107.881 títulos, mientras por la parte vendedora, MLC MA se deshace de 144.349 títulos y BYM MA registra un saldo vendedor de 222.809 títulos.

La caída del crudo continúa penalizando a Técnicas Reunidas, que cierra con un descenso del 8,3% hasta 27,55 euros con un total de 795.451 títulos negociados en el mercado. Desde Merrill Lynch se ha rebajado el precio objetivo del grupo de ingeniería de 58 a 45 euros, por el impacto que tendrá a corto plazo la ralentización de la economía sobre la demanda de petróleo. Entre las agencias, MLC MA queda curiosamente comprada en 77.705 títulos, seguida por CMD MA con 56.639 títulos, mientras por la parte vendedora, BTO MA se deshace de 94.539 títulos y MOR MA vende un total de 109.452 títulos.

En el Mercado Continuo, Laboratorios Almirall sigue su particular vía-crucis y acaba la sesión con una caída del 4,0% hasta 6,20 euros con un total de 636.558 títulos negociados en un rango de precios que ha oscilado entre 5,85-6,70 euros. Parece que la entrada en un nuevo mes no ha permitido renovarse al valor, que sigue los mismos pasos que el oscuro mes de Septiembre que ha vivido. Entre las agencias, BIC BA ha comprado un total de 74.618 títulos, seguida por DBS MA con un total de 56.682 títulos, mientras por la parte vendedora, FBK MA se deshace de 31.000 títulos y MLC MA vende un total de 141.597 títulos.

No acaba el castigo para General de Alquiler de Maquinaria, que en cinco sesiones ha perdido cerca de 3 euros. Los títulos de la compañía de alquiler han perdido un 11,2% hasta 6,20 euros, aunque durante la sesión han marcado un nuevo mínimo intradía en 5,92 euros. El mal momento que atraviesa el sector de la construcción y de la obra pública pasa factura a la compañía que no logra poner fin a la sangría. Si el valor pierde al cierre los 6 euros, los descensos pueden extenderse hasta los 4,80-5,00 euros. Entre las agencias, DBS MA ha comprado un total de 26.674 títulos, seguida de WRG MA con un total de 19.811 títulos, mientras por la parte vendedora, BTO MA se deshace de 35.502 títulos y BIN MA queda vendida en 35.522 títulos.

La operadora Jazztel vuelve a recuperar el nivel de 0,18 euros (+5,9%) con un total de 13.115.456 títulos negociados por la operadora, que anunció ayer una nueva oferta para los que se den de alta en las tiendas The Phone House y que permite a los clientes navegar gratis a través de la banda ancha móvil desde el primer día. Dicha promoción va dirigida a clientes que contraten ADSL 20 Megas o ADSL Jazztelia TV. Entre las agencias, ACF MA ha adquirido 1.411.042 títulos, seguida por MVR MA con 974.446 títulos, mientras por la parte vendedora, RT4 MA se deshace de 467.760 títulos y BBVA MA vende 981.024 títulos.

La cadena hotelera Sol Melia pierde un 1,3% hasta 5,96 euros con un total de 623.850 títulos negociados durante la sesión. Sol Melia acumula una caída superior al 40% en 2008, lo que ha reducido el valor del grupo hasta 1.101 millones de euros. Deutsche Bank ha rebajado recientemente el precio objetivo de la cadena de 10,60 hasta 8,40 euros, mientras que UBS Warburg lo ha reducido de 11,30 hasta 9,00 euros, aunque ambas entidades mantienen su recomendación de Comprar. Entre las agencias, WRG MA ha adquirido 26.100 títulos, seguida por BTO MA con 21.600 títulos sin hacer ventas, mientras por la parte negativa, BSN BI se desprende de 17.161 títulos y MBC MA registra ventas por 22.000 títulos.

Finalmente, Urbas se queda como farolillo rojo del mercado bursátil, en sustitución de Jazztel. La inmobiliaria ha perdido un 5,6% hasta 0,17 euros con un total de 427.693 títulos negociados. La compañía tiene previsto celebrar a finales del presente mes una Junta de Accionistas, para la aprobación de una emisión de bonos convertibles por un valor máximo de 40 millones de euros. Entre las agencias, CAI BA ha adquirido 77.926 títulos, seguida por RT4 MA con un total de 51.600 títulos, mientras por la parte vendedora, MVR MA se deshace de 82.348 títulos y BBVA MA vende 150.000 títulos sin hacer compras.

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Analista independiente. Seguimiento sobre los principales valores del Mercado Continuo español y del IBEX35. Evolución de datos macro y sus efectos sobre las acciones. Análisis y opinión sobre las principales decisiones tomadas por el BCE y FED con repercusión en los mercados.

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