Comentario Sesión 29/11/07

PIB de Estados Unidos crece un 4,9% en el tercer trimestre

Tras la borrachera alcista registrada ayer en Wall Street, el mercado español se levanto con interés comprador, aunque no tan entusiasta como podría parecer, lo que provoco que la fuerza compradora se fuese difuminando con el paso de la sesión, dando incluso lugar a las perdidas. Sin embargo, los buenos datos provenientes de Wall Street, se encargaron de marcar la tendencia final del Ibex, que logra recuperar un 0,58% hasta 15.656,60 puntos.

En el Mercado de Divisas, el Euro retrocede posiciones frente al billete verde y se cambia a 1,4764 unidades. Los inversores han recibido con buenos ojos los datos macroeconómicos que se han publicado al otro lado del Atlántico, con un PIB estadounidense que ha crecido a un ritmo del 4,9% en el tercer trimestre del año, cifra que ha superado las previsiones más optimistas, cuando hace un mes los informes del Departamento de Comercio apuntaban a un crecimiento del 3,9% frente al 3,8% registrado en el trimestre anterior.

Los expertos de Goldman Sachs creen que los descensos del Dólar están próximos a su fin y que se han visto favorecidos hoy por el buen dato del PIB. Desde Goldman insisten en que el mercado esta apostando fuerte por una nueva rebaja de tipos en Estados Unidos antes de final de año, tras las palabras ayer de Donald Kohn, vicepresidente de la Reserva Federal. Hoy le toca el turno a Bernanke, que en su discurso podría dar nuevas pistas sobre la evolución de los tipos de interés antes de final de año.

La crisis que padece el sector inmobiliario americano parece no tener fondo, así en la jornada de hoy se ha sabido que el número de desahucios ha crecido un 94% durante el mes de Octubre, en comparación al mes de Septiembre, lo que ha provocado que se ejecuten un total de 224.451 hipotecas.

En España, el informe elaborado por Caixa Catalunya sobre la evolución de los precios ha sido bastante acertado, tras anunciarse hoy que el IPC Armonizado ha crecido cinco décimas, hasta una tasa anual del 4,1%, su nivel más alto desde Mayo del pasado año.

En el Mercado de Materias Primas, el barril de crudo Brent vuelve a escalar posiciones y cotiza a 91,52 dólares (+1,9%), mientras el West Texas se cambia a 92,77 dólares (+2,3%).

En el Ibex35, Bankinter supera al cierre la cota de 13,80 euros, lo que es indicativo de compra, pero todo hay que saber medirlo en su justa medida. El arranque de la sesión fue explosivo y sus títulos superaron la cota de los 13,80 euros sin despeinarse, lo que llevo al valor en pocos minutos a avanzar más de un 7% pese al anuncio de Credit Agricole de no querer adquirir el banco español, aunque matizo, que si desea participar en la toma de decisiones de la entidad. Las acciones de Bankinter se mueven durante la jornada en un rango de 13,35-14,38 euros, para cerrar en 13,85 euros con un alza del 3,8% y un elevado volumen de negocio, que ha permitido a los inversores cambiar de manos un total de 10.858.493 títulos. Esta es la primera vez que Bankinter supera el precio ofrecido por Credit Agricole al inversor indio Bhavnani. La CNMV cumple hoy con su papel y da una primera señal de aviso a los inversores, con el inicio de una investigación de oficio sobre la elevada subida registrada en bolsa por la entidad en las últimas sesiones. Entre las agencias, BSN BA queda comprado en un total de 1.976.175 títulos, seguida por BTO MA con un total de 646.034 títulos, mientras por la parte vendedora, ACF MA se desprende de 369.972 títulos y MVR MA queda vendida en 1.150.541 títulos.

Colonial cierra la jornada con una caída del 0,3% hasta 3,22 euros con un total de 2.460.840 títulos negociados en el mercado en un rango de precios de que ha oscilado entre 3,17-3,25 euros. El próximo día 5 de Diciembre dejara de cotizar en bolsa Riofisa, tras su fusión con Colonial, lo que dará lugar a un grupo compuesto por activos valorados en 13.000 millones de euros. Luis Portillo ha acordado con Aurelio González, el traspaso de un 0,6% de la inmobiliaria a un precio de ejercicio de 3 euros, a través de un contrato de opciones sobre acciones. Según el regulador, existe además otro contrato por un 0,7% del capital, del que se desconoce la contrapartida a un precio de ejercicio de 3 euros, cuando el subyacente alcance los 3,40 euros. Entre las agencias, BIN MA queda comprada en 347.533 títulos, seguida de SGV BA con 128.748 títulos, mientras por la parte vendedora, ACF MA se deshace de 123.028 títulos y JPM MA queda con un saldo vendedor de 557.276 títulos sin hacer compras.

Las acciones de Sogecable sufren un descenso del 1,3% hasta 25,47 euros con un total de 514.808 títulos negociados en el mercado. Telefónica y Sogecable han presentado su oferta Trio+, que esta compuesta por un servicio Triple Play, que reune los contenidos televisivos de Digital+ y los canales de la familia Canal+. PRISA anuncio ayer un nuevo aumento de participación en su filial, tras invertir 18,79 millones de euros, con los que ha elevado su participación del 46,55% hasta el 47,08% de la compañía audiovisual. Entre las agencias, ABS MA queda comprada en 68.566 títulos, seguida por MBC MA con 65.179 títulos sin realizar ventas, mientras por la parte negativa, INT VL se deshace de 75.988 títulos y BSN BA queda vendida en un total de 117.634 títulos.

En el Mercado Continuo, la inmobiliaria valenciana Astroc se acerca al precio fijado en su salida a bolsa, tras caer hoy un 1,4% hasta 6,85 euros con un total de 606.066 títulos negociados en un rango de precios de 6,61-7,09 euros. En las últimas 15 sesiones bursátiles los títulos de Astroc han pasado de cerrar en 9,70 euros a registrar una perdida próxima al 30% hasta los 6,85 euros actuales, acumulando 12 cierres en rojo y 3 cierres en positivo, siendo el último el pasado 22 de Noviembre. Entre las agencias, INT VL queda comprada en 30.129 títulos, seguida de ACF MA con un total de 29.913 títulos, mientras por la parte vendedora, BIN MA se deshace de 39.531 títulos y RYG BA se deshace de 39.924 títulos.

Los títulos de Corporación Dermoestética se mantienen a la espera de noticias sobre la marcha de las negociaciones que mantiene la compañía con el fondo de capital riesgo 3i, lo que hace que sus títulos se muevan durante la sesión en un rango de 8,75-9,30 euros, para terminar cerrando en 9,10 euros con una caída del 0,1% y un total de 1.286.853 títulos negociados en el mercado. Entre las agencias, CAI MA queda comprada en 100.000 títulos sin hacer ventas, seguida de DBS MA con un total de 33.081 títulos, mientras por la parte vendedora, INT VL se deshace de 48.264 títulos y MVR MA queda con ventas de 64.924 títulos.

Se comunican nuevas compras de insiders en Grifols, que parecen haber aprovechado la caída de las acciones para elevar levemente su participación. Victor Grifols subió su participación el pasado 16 de Noviembre hasta el 0,204% con la compra de 2.840 acciones de la compañía y el pasado día 22, Thomas Glanzmann ha comunicado la adquisición de 6.003 acciones a un precio de 14,50 euros. Esta semana se inicio con el mantenimiento de la recomendación de Ibersecurities de Comprar, elevando a su vez el precio objetivo de 19 a 20 euros. En el mercado, los títulos de Grifols se mueven en un rango de 14,70-15,42 euros, para cerrar en tablas (15,09 euros), con un total de 849.463 títulos negociados. Entre las agencias, MBC MA adquiere un total de 48.610 títulos sin hacer ventas, seguida de MVR MA con 40.506 títulos, mientras por la parte vendedora, IBS BA se deshace de 70.787 títulos y WRG MA queda vendida en 120.398 títulos.

Muy mala actuación para los títulos de Jazztel, que pese arrancar en positivo y con una atractiva compra de 6 millones de acciones desde la mesa de Santander, todo ha quedado reducido al juego especulativo del inversor que de manera regular, compra y vende a través de diversas agencias, siendo sus movimientos más habituales a través de MGV. El movimiento realizado hoy, tiene toda la pinta de ser un pull-back, que dentro de un comportamiento bajista, como el que registra Jazztel, se traduce en un rápido giro al alza, que en este caso ha llevado a la cotización a 0,40 euros, para volver a caer con rapidez, esta vez al cierre en 0,36 euros (-2,7% y mínimo de la sesión) con un total de 43.054.077 títulos negociados. Entre las agencias, BSN BA ha adquirido 6.085.137 títulos, seguida de ACF MA con 2.514.471 títulos y RYG BA que sorprende con una compra de 2.500.000 títulos, mientras por la parte negativa, MGV MA se deshace de 1.674.949 títulos, tras comprarle a última hora 5 millones a Morgan, que no había aparecido hasta casi el final de la sesión en escena, MVR MA se desprende de 1.780.437 títulos y ABS MA sigue sumando títulos a la venta, al vender un total de 7.966.074 títulos sin realizar compras, por lo que su posición bajista se eleva hasta casi 55 millones de títulos desde el pasado día 1 de Octubre.

Buenas noticias para Solaria, que tras mucho sacrificio logra cerrar por primera vez por encima de 19 euros, desde el pasado día 15 de Noviembre, cuando sus acciones cerraron en 19,30 euros. Hoy los títulos del grupo de energías renovables avanzan un 2,8% hasta 19,21 euros, con un total de 1.144.539 títulos negociados en un rango de precios que ha oscilado entre 18,63-19,49 euros. En las últimas 5 sesiones, los inversores están volviendo a recuperar la confianza en el valor y están apostando por las compras, contando hoy además con una noticia muy positiva para la acción, al anunciarse que Solaria construirá una planta de energía solar para su principal accionista (Solaria DTL Corporación), por un importe de 67,1 millones de euros. A pesar de las buenas noticias, es importante recordar que el PER de Solaria a estos precios se sitúa en un nivel de 62 veces su beneficio por acción, frente a una media sectorial en niveles de 13 veces. Este indicador queda fuera de toda validez, si introducimos en el juego a Iberdrola Renovables, que saldrá a bolsa con un PER entre 120 y 150 veces su beneficio por acción. Entre las agencias, BCY MA queda comprada en 167.158 títulos, seguida por INT VL con un total de 137.991 títulos, mientras por la parte vendedora, BBVA MA se deshace de 65.413 títulos y CVX MA queda vendida en 83.872 títulos.

Finalmente, Urbas trata de calmar el animo del mercado y anuncia que prevé cerrar el año con un beneficio próximo a 8 millones de euros, frente a los cerca de 6 millones de euros obtenidos el pasado ejercicio. Para poder cumplir con esta previsión, el último trimestre del año va a tener que ser especialmente fuerte, tras registrar un beneficio de 3,9 millones de euros hasta Septiembre. Los títulos de Urbas que han llegado a caer hasta la referencia psicológica del euro, han recibido con entusiasmo esta noticia, lo que ha permitido que las posiciones compradores ganen por momentos la batalla a los vendedores, o mejor dicho al vendedor (Gestion Patrimonial). Pero la subida pronto ha perdido fuerza, cuando sus títulos han chocado de lleno con la cota de 1,11 euros, en donde se ha producido nuevamente la salida de papel. Esta claro que GPM esta controlando la situación hasta la fecha y aun dispone de títulos en cartera para seguir soltando. Para mañana es posible que llegue a la cifra de 4 millones de títulos vendidos y que bien podrían corresponder a los adquiridos en el movimiento en bloques a ZAR. Desde el 1 de Octubre, estas dos agencias son las claras vendedoras de la inmobiliaria, con 1,3 millones de títulos vendidos GPM y con 6,3 millones por parte de ZAR (Ibercaja), sin contar los movimientos registrados en la sesión de hoy. Si nos vamos al periodo comprendido entre el día 22 y 28 de Noviembre, GPM MA aun tiene un saldo positivo de 2,6 millones de títulos, a lo que habría que restarle el saldo vendedor de hoy. Entre las agencias, RT4 MA queda como máximo comprador con 420.519 títulos (pequeños), le sigue MVR MA con 410.495 títulos (pequeños), mientras por la parte vendedora, BSN BA se deshace de 130.000 títulos y GPM MA queda con un saldo vendedor de 1.420.997 títulos.

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