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Comentario Sesión 23/05/07

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Orange da un giro de 180 grados y muestra interés por Ya.com

Al fin el Ibex ha logrado conquistar un nuevo máximo histórico, tras avanzar hoy un 1,02% hasta 15.223,90 puntos, en una jornada en la que el dinero ha ido entrando selectivamente sin hacer mucho ruido. Los nuevos rumores de movimientos en el sector de las telecos ha sido la nota más destacada de una jornada que ha estado carente de datos macroeconómicos relevantes.

En el Mercado de Divisas, el Euro se cambia a 1,3480 unidades frente al Dólar, después de varias sesiones en las que el billete verde ha sido el protagonista, lo que le ha permitido cambiarse en zona de mínimos de seis semanas. En el mercado, y en base a la marcha de la economía europea, se especula con la posibilidad de que el BCE realice dos subidas más de tipos durante este año, una de ellas podría ser en el próximo mes de Junio. En España, el Instituto Nacional de Estadística (INE) ha hecho públicos hoy los datos de crecimiento de la economía española durante el primer trimestre del año, periodo en el que, se ha logrado un crecimiento del 4,1%. Desde el gobierno se apunta a que la tasa de crecimiento para el conjunto de todo el año será de al menos, un 3,8%.

Dentro del Mercado de Materias Primas, el incremento de las reservas de semanales en Estados Unidos no ha sido suficiente para evitar que el crudo cotizase al alza, así el barril Brent se cambia a 70,24 dólares (+1,04%), mientras el West Texas supera los 66 dólares, tras subir hoy cerca de un 0,75%.

Por lo que respecta al Ibex35, la constructora ACS logra un nuevo máximo histórico al cerrar la jornada de hoy en 49,58 euros con una subida del 2,8% y un total de 2.196.063 títulos negociados en el mercado. La constructora se acerca de esta forma a los 17.500 millones de euros de valor bursátil, después de que ayer la compañía anunciase que había vendido toda su autocartera (3,69% del capital) en una operación en el mercado de bloques realizada el Lunes, por un valor aproximado de 625,44 millones de euros. Entre las agencias, BBVA VL queda comprada en 364.000 títulos, seguida por JPM MA con un total de 306.705 títulos sin hacer ventas, mientras por la parte vendedora, BBVA BI se desprende de 211.337 títulos y ABS MA queda vendida en 378.664 títulos.

Acciona continua imparable y logra una subida del 1,8% hasta 193,50 euros con un total de 504.812 títulos negociados. Los títulos de Acciona se aproximan a la cota de los 200 euros y no sería de extrañar que el valor toque ese nivel esta semana, debido al buen comportamiento que están registrando todas las constructoras y tras conseguir marcar hoy un máximo de 198,35 euros. Entre las agencias, ATE MA queda comprada en 57.111 títulos, seguida por ACF MA con un total de 48.178 títulos, mientras por el lado negativo, BSN BI se desprende de 40.000 títulos y JPM MA queda vendida en 54.659 títulos.

No quedan fuera de las subidas, Ferrovial (+3,2%) hasta 80,70 euros con un total de 814.412 títulos negociados, ni tampoco FCC (+2,0%) hasta 76,00 euros con un total de 785.635 títulos intercambiados en el mercado. En el caso de Ferrovial, sus títulos se han visto favorecidos por la mejora en la recomendación realizada por Merryl Lynch, que ha elevado el precio objetivo de la constructora desde 87 hasta 100 euros.

Telefónica apoya las subidas del mercado, gracias a las noticias de posibles movimientos en el sector, de esta forma, las acciones de la operadora avanzan al cierre un 1,6% hasta 16,92 euros con un total de 57.031.065 títulos negociados por los inversores. Entre las agencias, JBF MA queda comprada en 3.099.518 títulos, seguida de ABS MA con un total de 2.970.686 títulos, mientras por la parte vendedora, SGV BA queda vendida en 1.280.969 títulos y MVR MA se desprende de un total de 1.325.831 títulos.

En el Mercado Continuo, Astroc acumula una nueva jornada de descensos, sin que parezca que por ahora el valor encuentre motivos para frenar las caídas. Sus títulos se han movido durante la jornada de hoy en un rango de 14,92-16,10 euros, para terminar cerrando en 15,71 euros con un descenso del 1,3% y un total de 1.905.920 títulos negociados por los inversores. En la jornada de hoy se ha confirmado finalmente la compra de un 17,37% de Astroc por parte de Nozar, por un importe aproximado de 261 millones de euros, lo que supone valorar cada acción a un precio de 12,50 euros (nueva referencia para el valor). Este acuerdo ha dejado sin efecto, el pato firmado el pasado 26 de Marzo y por el que Nozar se comprometía a elevar su participación del 7,32% al 9% antes del 31 de Julio. Tras esta operación, Bañuelos sigue siendo el principal accionista de la inmobiliaria, aunque ahora con una participación que ha quedado reducida hasta el 31,33%, a continuación le sigue Nozar con el 24,9% y Rayet con el 10,1%. Entre las agencias, IBS BA queda comprada en 32.820 títulos, seguida por BBVA BI con un total de 28.005 títulos, mientras por la parte vendedora, ABS MA queda vendida en 28.410 títulos y MVR MA queda vendida en 37.410 títulos.

Los títulos de Avanzit entran en terreno peligroso, al dejarse en la jornada de hoy un 2,3% hasta 6,74 euros con un total de 3.121.259 títulos negociados por los inversores, de esta forma, las acciones de la compañía presidida por Javier Tallada vuelven al terreno negativo este año, zona por la que ya pasaron un bache el pasado mes de Marzo. Entre las agencias, INT VL queda comprada en 239.899 títulos, seguida por ABS MA con un total de 135.180 títulos, mientras por la parte vendedora, MVR MA queda vendida en 81.037 títulos y MGV MA destaca con 108.800 títulos vendidos.

Nueva jornada de arranque explosivo para Ercros, que mueve durante la primera hora de negociación, casi las 2/3 partes de todo lo negociado durante el día. En el mercado, los inversores han empezado a tomar posiciones en el valor, tras comunicar la compañía que el próximo día 25 de Mayo dará comienzo la ampliación de capital, en la que los accionistas de la química tendrá derecho a suscribir 2 acciones nuevas por cada 5 antiguas. Los títulos de Ercros se mueven en el día de hoy en un rango de 0,63-0,66 euros, para cerrar en 0,65 euros con un alza del 3,1% y un total de 15.476.844 títulos negociados en el mercado. Durante la sesión, me dio la impresión de que el valor podría calentarse, al estilo en el que lo hizo Jazztel antes de su ampliación de capital, con el resultado ya conocido por todos, aunque al final, esto todavía no ha sucedido en la química. Por otra parte hay que tener muy en cuenta un dato que puede ser bastante clarificador de la situación, después de que Bolsa, haya admitido a negociación una nueva emisión de Warrants de BNP Paribas, entre las que se incluyen los títulos de Ercros, Jazztel, Sniace y Avanzit entre otros. El gran peligro que puede derivar de la operativa en Warrants, es que debido a la función de apalancamiento que posee y a que una buena parte de pequeños inversores solo juegan a bolsa para comprar, una subida de los títulos de Ercros podría provocar un efecto multiplicador de la rentabilidad del Warrants de Ercros, lo que incrementaría el interés de este producto para determinados inversores y que posteriormente una vez cazados, podrían tener grandes dificultades para que su inversión se rentabilizase positivamente, así que mucho cuidado y precaución al respecto, sobre todo cuando se juega con valores de pequeña capitalización, fácilmente moldeables y que se calientan con gran facilidad en un sentido o en otro. Entre las agencias, ACF MA queda comprada en 1.801.462 títulos, seguida por ACF BA con un total de 355.076 títulos sin realizar ventas, mientras por la parte vendedora, GSM VL se desprende de 454.650 títulos y BYM MA queda vendida en 568.000 títulos sin hacer compras.

La operadora presidida por Leopoldo Fernández Pujals, Jazztel, logra anotarse un avance del 3,6% hasta 0,57 euros con un destacado aunque no excesivamente elevado volumen de contratación, que ha permitido a los inversores cambiar de manos un total de 43.607.367 títulos. En el mercado, los títulos de Jazztel se han movido durante el día de hoy en un rango de 0,55-0,59 euros, después de que la operación de venta de Ya.com por parte de Deutsche Telekom haya dado un cambio radical, al reaparecer nuevamente en las quinielas Orange, que ha mostrado nuevamente su interés en Ya.com, de esta forma, la compañía francesa ha propuesto a Deutsche Telekom intercambiar su filial holandesa de móviles, por Ya.com, debido al alto interés que tiene el presidente ejecutivo del grupo alemán en el negocio de móviles. Desde Deutsche Telekom ya han indicado que mantendrá durante esta semana contactos preferentes con Orange, lo que deja ahora fuera de juego a Vodafone, que si quiere entrar en el negocio del ADSL tendría que optar por Tele2, Jazztel o introducirse por su propia cuenta y riesgo, cosa que no ha hecho en el resto de mercados, donde ha conseguido alcanzar acuerdos y alianzas. Para Jazztel, la compra de Ya.com por parte de Orange puede no resulta muy beneficiosa, ya que la operadora contaría con dos gigantes contra los que luchar, Telefónica y el nuevo grupo formado por la unión de Orange y Ya.com. En otro orden de cosas, hay que destacar el nuevo préstamo de acciones realizado por Pujals a SG y que aparece notificado con fecha 21 de Mayo, así que no sería de extrañar que estuviéramos en el comienzo de un nuevo PACEO. Entre las agencias, ABS MA queda gratamente destacada con 5.975.170 títulos adquiridos, seguida de FBK MA que adquiere 1.075.000 títulos sin hacer ventas, mientras por el lado vendedor, especial seguimiento para CAI BA con 2.659.508 títulos vendidos y para ACF MA que ha quedado vendida en 3.848.538 títulos, no sería de extrañar por los movimientos vistos estos últimos días que alguna de ellas pudiera colaborar en la colocación del PACEO (en caso de que este haya comenzado).

Montebalito sigue sufriendo los descensos de Astroc, lo que le repercute en la perdida de la cota de los 20 euros y lleva a la acción a cerrar en 19,09 euros con un descenso del 3,5% con un total de 55.642 títulos. Entre las agencias, ABS MA queda comprada en 4.554 títulos y NDK VL en un total de 3.900 títulos, en ambos casos sin realizar ventas, mientras por la parte negativa, DBS MA se deshace de 5.165 títulos y BIN MA queda vendido en un total de 8.537 títulos.

Service Point continua manteniendo un buen volumen de contratación y además sus acciones logran cerrar por encima de 3,25 euros, zona a tener presente y que de confirmarse la superación de la misma, podría permitir un primer acercamiento a la cota de 3,40 euros, nivel en el que el valor no ha tenido mucha suerte en el pasado más inmediato. Entre las agencias, IBS BA queda comprada en 368.566 títulos, seguida por MVR MA con un total de 301.002 títulos, mientras por la parte vendedora, INT BA se deshace de 133.737 títulos y BSN BA queda vendida en 206.116 títulos.

Finalmente, Zeltia brilla en el mercado al anotarse un avance del 4,1% hasta 6,82 euros con un total de 3.010.203 títulos negociados, de esta forma, las acciones de Zeltia vuelven a aproximarse a la cota psicológica de los 7 euros, con un buen apoyo de volumen que en los próximos días veremos si es capaz de doblarse para atacar los 7 euros con más garantías. No olvidemos tampoco que la compañía tiene firmada una operación de financiación (PACEO) del que todavía no ha hecho uso y que quiza aproveche la posibilidad de colocar parte de sus acciones si la cotización logra superar esa referencia. Entre las agencias, BTO MA queda comprada en 384.684 títulos, seguida por SGV MA con un total de 147.090 títulos sin hacer ventas, mientras por el lado negativo, INT VL se deshace de 118.642 títulos y RT4 MA se desprende de 154.620 títulos.

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Analista independiente. Seguimiento sobre los principales valores del Mercado Continuo español y del IBEX35. Evolución de datos macro y sus efectos sobre las acciones. Análisis y opinión sobre las principales decisiones tomadas por el BCE y FED con repercusión en los mercados.

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