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Comentario Sesión 19/11/08

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El castigo bancario aproxima al Ibex a mínimos

Nueva debacle de los valores bancarios, con Santander a la cabeza. Los inversores siguen demostrando su poca confianza hacia la banca, en un momento en el que la histeria y el pánico se han apoderado de la entidad presidida por Emilio Botín, lo que ha terminado por arrastrar al resto del sector, ante el temor de que puedan producirse nuevas ampliaciones de capital. El Ibex35 cierra con una caída del 3,74% hasta 8.211,50 puntos y tiene la zona psicológica de 8.000 puntos a tiro de piedra.

No hay señales ni argumentos suficientes para pensar que el Selectivo pueda lograr hacer doble suelo, por lo que si se pierde la zona de 8.000 puntos, las ventas pueden apoderarse del mercado y provocar un nuevo movimiento a la baja de grandes proporciones, por lo que es conveniente estar atentos a lo que nos pueda deparar el mercado en los próximos días, más si tenemos en cuenta la gran volatilidad reinante. No hay que olvidarse de que en el último impulso bajista, el Ibex35 hizo mínimo en diario en la zona de 7.700 puntos, por lo que todo es posible y en una misma sesión se puede pasar de un extremo a otro, lo que pone de manifiesto el carácter emocional que mantiene el mercado.

En el Mercado de Divisas, el Euro cae hasta 1,2579 unidades de Dólar (-0,32%), en una jornada marcada por el dato de inflación en Estados Unidos. Así el IPC americano ha caído hasta el 3,7% en Octubre, desde el 4,9% del mes anterior. Una brusca caída que alerta a los inversores ante los fantasmas de una eventual deflación, que si hace unos meses estaba fuera de lugar, ahora empieza a surgir como un potencial peligro a controlar.

Además, el mal momento que atraviesa el sector de la automoción en Estados Unidos, tampoco permite dar un respiro a los mercados y es que según diversas fuentes, las principales compañías automovilísticas necesitarían también su propia plan de rescate, por un valor aproximado de 25.000 millones de dólares.

Mientras tanto, el Euribor encadena su vigésimo novena jornada consecutiva de recortes y cierra en el nivel de 4,219%. El presidente del BCE, Jean Claude Trichet ha afirmado que la economía vive su peor crisis desde la Segunda Guerra Mundial. Además, los mensajes siguen siendo claros al respecto de nuevos recortes de tipos.

En el Mercado de Materias Primas, el futuro sobre el barril Brent cae un 0,4% hasta 51,63 dólares, mientras el West Texas pierde un 1,2% hasta 53,72 dólares.

Dentro del Ibex35, Banco Santander sigue siendo la protagonista y contagia al resto de bancos, que no logran levantar cabeza. El problema de Banco Santander es mucho más profundo, con unos inversores que están presos de la histeria, el nerviosismo y del pánico, lo que convierten al valor en un auténtico chicharro, con unas oscilaciones en sus derechos totalmente descontroladas. Además, por si alguien aun no lo tiene claro, el volumen en derechos sigue aumentando al mismo compás que su cotización cae, el mensaje es claro, mejor vender ahora a precios equivalentes de 6 euros, que no mañana a precios por debajo de 5 euros. En apenas 2 horas de contratación, los derechos habían negociado hoy casi la mitad de lo negociado en la sesión de ayer, lo que nos hace una idea de por donde van los tiros. El mercado apuesta a que la acción continuará cayendo y se aproximará su precio al precio de la ampliación (4,50 euros), sino es que llega a perforarlo. Será en ese momento cuando los bancos que aseguran la ampliación tendrán que salir al rescate del título, o es lo que en principio se presupone. Otro dato que no debemos dejar escapar es la ausencia de prima para aquellos inversores que deseen entrar en Santander vía derechos. Veámoslo con la cotización de hoy, las acciones han cerrado con un descenso del 10% hasta 5,41 euros con un total de 123.466.834 títulos negociados, mientras que los derechos han cerrado en 0,22 euros (-40,5%) con un total de 706.068.067 derechos negociados en el mercado. La entrada vía derechos, nos cuenta 0,22 euros por 4 derechos, más los 4,50 euros de la acción, por tanto 5,33 euros, frente a una acción que cotiza en 5,41 euros. Como puede comprobarse la prima de riesgo es nula por lo que a estos precios es casi impensable entrar en la acción vía derecho, siendo solo un elemento especulativo más. Entre las agencias, MVR MA ha comprado 3.753.236 títulos, seguida por BBVA BI con 3.541.263 títulos y SGV MA compra 3.416.514 títulos, mientras por la parte vendedora, MLC MA se deshace de 5.512.160 títulos, BCY MA queda vendida en 7.206.102 títulos e INT VL vende 15.400.946 títulos. El número de agencias vendedoras ha sido muy escaso pero la presión que han generado ha sido espectacular. Entre los derechos, BSN MA acumula 59.627.000 derechos, seguida por INT VL con un total de 55.087.103 derechos, mientras por la parte vendedora, BSN BA vende 57.274.481 derechos y WRG MA destaca con 60.774.260 derechos vendidos.

Fuera de Banco Santander, su principal competidor, BBVA, ha cerrado con un desplome del 5,5% hasta 7,46 euros con un total de 36.545.129 títulos negociados. Al igual que en Santander, ha cerrado en mínimos, lo que es otro factor negativo a sumar a todos los que ya tenemos en el mercado. Entre las agencias, DBS MA ha adquirido un total de 1.508.247 títulos, seguida por MBC MA con un total de 1.465.050 títulos, mientras por la parte vendedora, WRG MA se deshace de 1.159.157 títulos y JPM MA vende 2.192.144 títulos.

El grupo farmacéutico Grifols, que ha destacado por ser uno de los más sólidos durante gran parte del año, no ha podido tampoco ir en contra de la corriente bajista que vive el mercado y sus acciones que hace apenas 2 meses estaban tocando los 20 euros y acariciando máximos se han desplomado hasta cerrar hoy en 12,48 euros (-5,7%) con un total de 2.134.632 títulos negociados en el mercado. Grifols también cierra en mínimos y ya acumula una caída del 19,0% en 2008. El grupo farmacéutico ha abandonado el índice BCN Profit-30, que forman los 30 valores más rentables que forman parte del Ibex35, su puesto ha sido ocupado por el grupo de ingeniería, Técnicas Reunidas. Entre las agencias, DBS MA ha comprado un total de 212.518 títulos, seguida de BSN BA con un total de 94.317 títulos sin realizar ventas, mientras por la parte vendedora, JBF MA se desprende de 160.051 títulos y BCY MA registra un saldo vendedor de 184.215 títulos.

En el Mercado Continuo, Afirma pierde un 6,3% hasta 0,45 euros con un total de 332.169 títulos negociados durante la jornada y ya coquetea con los niveles establecidos para su ampliación de capital, en estos momentos, lo peor para sus accionistas sería que nuevamente se paralizase la ampliación y fuera necesario otro nuevo precio. Entre las agencias, WRG MA ha adquirido un total de 33.050 títulos sin realizar ventas, seguida por RT4 MA con un total de 30.024 títulos, mientras por la parte vendedora, DBS MA se deshace de 41.767 títulos e INT MA vende un total de 81.295 títulos.

La tecnológica Avanzit, esta de enhorabuena y es que Nokia ha seleccionado el software de Navento, entre las aplicaciones que se puede descargar para sus dispositivos móviles. Los títulos de Avanzit, que han llegado a cotizar a 1,11 euros, terminando cerrando en 1,03 euros (+2,0%) con un total de 1.758.077 títulos negociados. Entre las agencias, BSN MA ha comprado un total de 119.645 títulos, seguida por MVR BA con un total de 108.393 títulos, mientras por la parte vendedora, MGV MA se deshace de 72.171 títulos y MVR MA se desprende de 284.074 títulos.

FAES Farma salva al cierre la cota de los 4 euros, aunque retrocede un 3,4% hasta 4,00 euros con un total de 122.468 títulos negociados en el mercado. La pasada semana, la farmacéutica presento sus cuentas hasta Septiembre, periodo en el que obtuvo un beneficio de 19,8 millones de euros, es decir, un 1,7% más que en el mismo periodo del año anterior. FAES acumula este año en bolsa un descenso superior al 55%. Entre las agencias, SGV BA ha comprado un total de 12.411 títulos, seguida por WRG MA con un total de 8.464 títulos, mientras por la parte vendedora, BRC MA se deshace de 11.905 títulos sin hacer compras y BIC MA vende un total de 26.059 títulos.

Grupo Prisa cierra con un avance del 6,9% hasta 2,94 euros con un total de 1.178.806 títulos negociados en el mercado. El grupo de comunicación ha llegado a marcar máximos durante el día en 3,13 euros y ha despertado el interés de más de un curioso, ante posibles rumores de venta de su plataforma de pago Digital+, sin embargo el volumen negociado no invitaba a esta circunstancia. Entre las agencias, BSN BI queda comprada en 132.141 títulos, seguida por INT VL con un total de 116.261 títulos, mientras por la parte vendedora, BYM MA cierra con ventas de 61.451 títulos y BSN MA vende un total de 121.720 títulos.

Finalmente, las acciones de Realia cierran con un descenso del 4,8% hasta 1,58 euros con un total de 271.029 títulos negociados en el mercado y se encuentran muy próximas a su mínimo histórico. La pérdida de esta referencia haría entrar al valor en su enésima caída libre. Entre las agencias, MVR MA queda comprada en 136.500 títulos, mientras por la parte vendedora, BBVA MA se deshace de 140.535 títulos sin realizar compras.

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Analista independiente. Seguimiento sobre los principales valores del Mercado Continuo español y del IBEX35. Evolución de datos macro y sus efectos sobre las acciones. Análisis y opinión sobre las principales decisiones tomadas por el BCE y FED con repercusión en los mercados.

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