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Comentario Sesión 16/11/07

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Bankinter brilla por rumores corporativos

El Ibex35 ha vivido una jornada de alta volatilidad, explicada en parte por el vencimiento de opciones y futuros. El Selectivo logra avanzar un 0,27% hasta 15.769,00 puntos y salva a semana con un balance positivo del 0,24%.

Los valores energéticos, junto con Telefónica han seguido tirando del índice y entre los títulos más castigados de los últimos 3 meses, Bankinter (-22,5%) ha resucitado, con un alza semanal cercana al 23%, neutralizando en una semana, todo el pesimismo acumulado por las turbulencias financieras y el alejamiento de una posible OPA sobre el valor.

Por el contrario, entre los mejor posicionados de los últimos 3 meses, los valores dedicados a energías Renovables, han sido los más castigados. Dentro del Selectivo, Gamesa ha sufrido una caída semanal próxima al 10 y en el Mercado Continuo, los accionistas de Solaria se han armado de paciencia, al ver como las acciones del grupo de parques solares ha perdido el nivel de 19 euros, lo que lleva a sus acciones a sufrir una corrección próxima al 20%.

En el Mercado de Divisas, el Euro continua presionando al Dólar y se cambia a 1,4661 unidades, tras la presentación de uno datos macroeconómicos que aunque en un principio han despertado optimismo en el mercado, poco después se oscurecía al comprobar el verdadero camino que llevan consigo, y es que, la producción industrial en Estados Unidos ha registrado en Octubre su mayor caída en los últimos nueve meses, lo que se ve como una señal de que la crisis inmobiliaria se esta extendiendo al resto de sectores de la economía, siendo los primeros afectados el sector de la energía (electricidad y gas natural).

Dentro del Mercado de Materias Primas, el barril de Brent sube un 1,37% y cotiza a 91,47 dólares, mientras el West Texas sube un 1,67% hasta 94,99 dólares. Desde Argelia se apunta a que el precio de petróleo no alcanzará los 100 dólares por barril , porque el crecimiento de la demanda mundial ya ha empezado a desacelerarse, mientras desde Venezuela, Chavez apuesta por que el precio del crudo llegará a los 100 dólares, aunque deberá estabilizarse en un rango de 80-100 dólares.

En el Ibex35, Antena3 no encuentra motivos para salir del pozo y sus acciones continúan en caída libre. Los títulos de la cadena sufren una caída del 2,0% hasta 11,09 euros, después de marcar un mínimo en 11,00 euros con un total de 797.938 títulos negociados. En el mes de Noviembre, son ya 3 las agencias que han rebajado su recomendación sobre el valor, claro que a buena hora lo hacen, cuando el valor lleva un sendero bajista que inicio en Diciembre del pasado año y del que no ha logrado levantar cabeza, así que ahora nos encontramos en zona de mínimos anuales y a la espera de encontrar un soporte estable. La primera de las recomendaciones fue realizada por Morgan Stanley, que rebajo el precio objetivo de 14,30 hasta 12,80 euros, posteriormente Lehman Brothers bajo el precio objetivo de 16,40 hasta 12,50 euros y hoy JP Morgan ha rebajado el precio objetivo de 13,80 a 12,30 euros y recomienda Infraponderar. Entre las agencias, CVX MA queda comprada en 104.862 títulos sin hacer ventas, seguida de INT VL con 50.699 títulos, mientras por el lado vendedor, DBS MA se deshace de 61.906 títulos y MLC MA queda vendida en 123.263 títulos.

Bankinter protagoniza el mejor comportamiento semanal del Selectivo, al acumular un pleno de cinco avances consecutivos. Los títulos de la entidad presidida por Pedro Guerrero han roto hoy con todas las barreras que antes impedían los avances y ha cerrado en 12,05 euros con un alza del 8,5% en medio de rumores corporativos. El inversor indio Bhavnani abrió la puerta ayer a dicha operación, al indicar que todo esta en venta y que no tiene apego a nada. En el mercado sigue la euforia colectiva sobre los títulos de la entidad, que ha recuperado en una semanal, todo lo perdido en los últimos tres meses. Los inversores han cambiado de manos un total de 8.901.004 títulos y entre las agencias, SGV MA adquiere 1.279.491 títulos, seguida de BSN MA con 455.425 títulos y MBC MA (Morenés y Botín a la carga) con 442.530 títulos, mientas por la parte vendedora, MVR MA se deshace de 627.800 títulos y BTO MA continua a la venta con 1.051.537 títulos.

Gamesa continua a la baja, en esta ocasión tras presentar sus resultados hasta Septiembre, en los que ha alertado sobre posibles demoras en la entrega de instalaciones en el último trimestre del año, debido a problemas de suministro de componentes para la fabricación de aerogeneradores. Las ventas de la compañía han crecido un 59% hasta 2.206 millones de euros, pero el beneficio neto sufre una caída de 220,1 millones hasta 94,6 millones, debido a la falta de extraordinarios. En el mercado, los títulos de Gamesa cierran con un descenso del 5,7% hasta 30,79 euros con un total de 6.375.289 títulos negociados. Entre las agencias, BYM MA queda comprada en 1.320.557 títulos, seguida por ABS MA con 218.914 títulos, mientras por la parte vendedora, INT VL se deshace de 633.862 títulos y WRG MA queda vendida en 642.261 títulos.

En el Mercado Continuo, los títulos de Astroc continúan su caída sin que existan ningún aliciente para que la acción logre recuperar posiciones. Desde la salida de Alcaraz como consejero delegado de la inmobiliaria, los descensos se han intensificado y hoy las acciones de la inmobiliaria pierden un 4,7% hasta 8,42 euros con un total de 454.827 títulos negociados. Entre las agencias, BSN BI queda comprada en 26.394 títulos, seguida por IBS BA con 14.006 títulos, mientras por la parte vendedora, BCY MA se deshace de 26.800 títulos y BYM MA queda con un saldo vendedor de 27.274 títulos.

Todo lo contrario le sucede a Avanzit, que recupera la alegría, tras cerrar con una subida del 6,6% hasta 5,68 euros con un destacado volumen de contratación que ha permitido a los inversores cambiar de manos un total de 5.105.848 títulos. Con este cierre apoyado en volumen, se alejan los temores a un posible recorte del valor a la zona de 4,80 euros. Entre las agencias, BCV MA queda comprada en 263.675 títulos, seguida por BYM MA con un total de 259.639 títulos, mientras por la parte vendedora, BFS MA se deshace de 191.100 títulos y MVR MA queda vendida en un total de 239.407 títulos.

Corporación Dermoestética cae un 3,8% hasta 6,16 euros y se acerca al objetivo de los 6 euros, zona en la que debería encontrar apoyo de dinero, aunque al tratarse de la compañía de cirugía estética, no se descarta un rotura desahogada de dicho nivel en diario, aunque pueda cerrar luego por encima de los 6 euros. En el mercado, los inversores han cambiado de manos un total de 480.935 títulos y su aspecto sigue manteniendo caída libre. Entre las agencias, INT VL queda comprada en 27.434 títulos, seguida de MVR MA con un total de 24.496 títulos, mientras por la parte vendedora, BSN BA queda vendida en 101.500 títulos y BSN BI queda con un saldo vendedor de 110.523 títulos.

Fadesa suma un 5,2% hasta 22,57 euros con un total de 311.847 títulos negociados en el mercado. Ayer ya comente la señal de ida y vuelta generada en el mismo día y que implica la entrada de dinero apoyando el valor, generando una zona de soporte en este caso por debajo de los 20 euros. Esta señal ha quedado confirmada hoy, con el dominio de las compras sobre las ventas, en una sesión en la que los títulos de la inmobiliaria se han movido en un rango de 21,20-22,89 euros. Entre las agencias, MVR BI queda comprada en 145.359 títulos, seguida de EUP MA con 15.515 títulos, mientras por la parte vendedora, IBS MA se desprende de 43.000 títulos y ACF MA queda vendida en 44.777 títulos.

Grifols logra remontar el vuelo y cierra con un alza del 1,7% hasta 15,75 euros con un total de 1.228.952 títulos negociados en un rango de 15,27-16,04 euros. El fabricante de plasma sanguíneo sigue con su guerra particular sobre los 15,50 euros, que aun logra mantener, gracias a la noticia de la compra de 2.840 acciones a un precio de 15,63 euros realizada por Victor Grifols, con lo que eleva su participación del 0,203 hasta el 0,204%. Entre las agencias, LNK MA queda comprada en 315.862 títulos, seguida por INT VL con 131.797 títulos, mientras por la parte vendedora, BSN BI queda vendida en un total de 180.743 títulos y ABS MA queda vendida en un total de 221.398 títulos.

La operadora Jazztel se defiende con uñas y dientes y logra no perder en gráfico semanal el soporte de los 0,40 euros, después de moverse en un rango de 0,39-0,40 euros, cerrando finalmente plana con un total de 39.848.677 títulos. Parece que queda claro que el valor solo consigue generar volumen con noticias negativas y con cotización a la baja. Hoy ha saltado a la palestra, la investigación que lleva a cabo el Juzgado de Instrucción número 3 de Alcobendas sobre una supuesta ocultación de la realidad contable en el periodo comprendido entre 1999-2003 y que estaría relacionado con la desaparición en el balance de 4,2 millones de stock options. Desde Jazztel niegan que exista ese posible desfase patrimonial e indican que han entregado toda la información solicitada por el Juzgado. Entre las agencias, BCY MA queda comprada en 3.623.911 títulos, seguida por MBC MA con 3.000.000 títulos sin hacer ventas, mientras por la parte vendedora, MVR MA se deshace de 2.357.090 títulos y ACF MA queda vendida en un total de 2.808.856 títulos.

La desconfianza ha llegado hasta tal punto, que los títulos de Solaria han barrido a la baja el nivel de 19 euros, donde una supuesta gran demanda de inversores cualificados se peleaban por conseguir acciones de la compañía, nada más lejos de la realidad, tal y como ya he venido comentando. En primer lugar, no había la sobredemanda que anunciaban, en segundo lugar el valor ha pasado por encima de los 19 euros como si fuesen papel de fumar y en tercer lugar, la acción esta registrando en estas últimas jornadas un comportamiento muy errático con una alta volatilidad pero con una gran facilidad para hacerla caer frente al sufrimiento que hace falta para verla subir. Fuera de estos puntos, no olvidar el hueco a la baja que dejo el valor por el motivo de la colocación acelerada y que cada vez esta más lejos de recuperar. Esta claro que no es momento de pensar en el valor, que sin duda tras las fuertes correcciones acumuladas deberá experimentar un rebote, pero ahora mismo, lo que la acción pide es tiempo para serenarse y que vuelva todo a la normalidad. En el mercado, los títulos de Solaria caen un 3,1% hasta 18,71 euros, con un total de 1.451.574 títulos negociados en un rango de 18,33-19,19 euros. Entre las agencias, ABS MA queda comprada en 101.367 títulos, seguida por BSN BI con 38.852 títulos, mientras por la parte vendedora, JPM MA se deshace de 50.000 acciones sin hacer compras y BYM MA queda vendida en 205.896 títulos.

Finalmente, se confirma el propósito de caída libre para Urbas, que ayer ya mostró claramente que ninguna agencia estaba por la labor de defender el nivel de 1,33 euros, algo que ha provocado que hoy sus títulos logren marcar un máximo de 1,32 euros, dejando claro la debilidad existente. Al cierre, Urbas sufre un descenso del 4,6% hasta 1,25 euros con un total de 1.659.681 títulos negociados (volumen en leve ascenso) y entre las agencias, MVR MA queda comprada en 226.117 títulos, seguida de BIN MA con 66.430 títulos, mientras por la parte vendedora, RT4 MA se deshace de 99.590 títulos y GPM MA continua saliéndose del valor con un total de 466.309 títulos vendidos. Falta por ver si este movimiento de salida de GPM MA, puede tener detrás como explicación la ampliación de capital de la compañía o es fruto de los resultados presentados hoy por la inmobiliaria, que ha ganado hasta Septiembre 3,29 millones de euros, frente a la pérdida de 1,38 millones de euros registrada en el mismo periodo del año anterior, aunque los datos presentados este año, incluyen la fusión de Urbas con Guadarhermosa y Costa Rey.

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Analista independiente. Seguimiento sobre los principales valores del Mercado Continuo español y del IBEX35. Evolución de datos macro y sus efectos sobre las acciones. Análisis y opinión sobre las principales decisiones tomadas por el BCE y FED con repercusión en los mercados.

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