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Comentario Sesión 11/04/08

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La inflación alcanza niveles de 1995

Los inversores españoles contaban con dos importantes citas para esta semana. El Jueves el BCE se reunía para decir en materia de tipos de interés y hoy se daban a conocer los datos de inflación correspondientes al mes de Marzo. El dato no ha podido ser más desalentador y es que durante este último mes, los precios han subido nueve décimas, situando la inflación interanual en el 4,5% su nivel más alto desde 1995.

El Ibex35 ha ido contracorriente de este dato y ha hecho de tripas corazón, para mantenerse en positivo durante la mañana, pero los malos números presentados por General Electric han traído las perdidas al mercado, lo que ha provocado que el Selectivo llegase a perder más de un 2%.

Al cierre, el Selectivo acumula un recorte del 1,70% hasta 13.278,30 puntos, en una semana en la que las perdidas se han acentuado, tras lograr cerrar el pasado Viernes por encima de la cota de los 13.600 puntos. El Balance Semanal es por tanto negativo, con un descenso del 4,1% lo que se convierte en la tercera mayor caída semanal del año.

En el Mercado de Divisas, el Euro se mantiene fuerte y se cambia a 1,5804 unidades de Dólar, a este ritmo es solo cuestión de tiempo para que el Euro marque nuevos niveles en 1,60 unidades y poco después en 1,65 unidades. La gran pregunta en estos momentos es saber hasta que punto puede interesar que el Dólar continue perdiendo posiciones y cuando se van a tomar medidas al respecto. Esto nos lleva a una contradicción, en principio porque con un dólar débil el petroleo gana terreno y se dispara, pero esa caída del billete verde permite mitigar los avances del crudo en la zona Euro, con una divisa mucho más fuerte. Por otra parte, un dólar más fuerte, daría síntomas de una económica más saneada y recuperada y en consecuencia se produciria un recorte del precio del barril de petroleo, lo que también tendría sus efectos positivos para la caída de la inflación.

Dentro del Mercado de Materias Primas, el barril Brent sigue en niveles de 108 dólares, mientras el West Texas cae un 1,3% hasta la zona de 109 dólares.

En el Ibex35, los grandes valores se contagian de la espiral bajista que se extiende por el mercado. BBVA pierde un 1,5% hasta 14,04 euros con un total de 39.437.673 títulos negociados, Repsol retrocede un 1,6% hasta 23,53 euros con un total de 5.657.352 títulos intercambiados por los inversores. Banco Santander no es ajeno a los problemas de Sovereign y cae un 1,5% hasta 12,87 euros con un total de 46.944.827 títulos negociados y Telefónica es el más castigado de la sesión con un descenso del 2,8% hasta 18,50 euros con un total de 39.295.438 títulos movidos en el mercado.

Fuera de los grandes valores, Grifols continua su tendencia a la baja y termina la jornada en 15,87 euros (-2,4%) con un total de 846.265 títulos negociados en el mercado. El fabricante de plasma sanguíneo, estaba siendo hasta la fecha uno de los valores que mejor comportamiento estaba registrando en el Selectivo, pero la vuelta del índice a los 13.000 puntos esta afectando gravemente al valor, que esta corrigiendo posiciones para ajustarse al Selectivo. Entre las agencias, BBVA MA ha quedado comprada en 74.316 títulos, seguida de BRC MA con un total de 52.976 títulos, mientras por la parte negativa, SGV BA se desprende de 38.988 títulos y BYM MA queda vendida en 128.829 títulos.

Los títulos de Banco Popular pierden un 3,0% hasta 10,98 euros con un total de 10.966.992 títulos negociados por los inversores. El valor iniciaba el mes de Abril con el intento de atacar la resistencia establecida en los 12,40 euros, nivel que por ahora no ha sido posible de superar. Además, los últimos retrocesos del Selectivo han afectado en mayor medida a la entidad que a otros valores del índice. La entidad se esta viendo perjudicada por las importantes pérdidas que acumula en Colonial. Entre las agencias, DBS MA ha quedado comprada en 581.582 títulos, seguida de SGV MA con un total de 527.608 títulos, mientras por la parte negativa, BYM MA se deshace de 760.927 títulos y MLC MA queda vendida en 1.183.729 títulos.

En el Mercado Continuo, Avanzit retrocede un 4,3% hasta 2,45 euros con un total de 1.257.987 títulos intercambiados por los inversores. El valor regresa a un punto crítico, el nivel de 2,50 euros. Por debajo de esta zona y salvo milagro, los inversores pueden pasar una temporada vencidos por el aburrimiento. La acción solamente cobrará alegría si es capaz de superar la zona de los 3,10 euros. Por debajo de este nivel habría que vigilar el interés que pueda despertar la acción en el intervalo de 2,80-3,10 euros, pero en estos momentos estas zonas son prohibitivas a tenor de la situación que vive el mercado. Entre las agencias, MGV MA continua acumulando títulos y cierra la jornada con un total de 147.494 títulos adquiridos sin realizar ventas, seguida de LNK BA con un total de 80.000 títulos comprados, también sin hacer ventas, mientras por la parte negativa, JBF MA se deshace de 95.340 títulos y BRC MA queda con ventas de 130.822 títulos.

Las acciones de Puleva Biotech vuelven a destacar con un nuevo ataque de ventas al cierre de mercado. Este tipo de comportamiento, tanto al alza como a la baja, es bastante reiterado en el valor. En esta ocasión, las acciones del grupo tecnológico han estado manteniendose por encima de 2,23 euros durante toda la jornada sin ningún tipo de complicación. Al cierre y con un total de 140.211 títulos negociados, Biotech cae hasta 2,12 euros (-6,2%). Entre las agencias, BSN MA ha quedado comprada en 22.851 títulos sin hacer compras, seguida de MVR MA con un total de 18.268 títulos, mientras por la parte vendedora, BSN BI se deshace de 4.400 títulos e IBS BA es el causante de la caída con un total de 99.744 títulos vendidos.

Inmobiliaria Colonial continua con su goteo a la baja y pierde un 3,3% hasta 0,87 euros. La sesión ha sido claramente bajista, con una acción que ha comenzado en máximos y ha finalizado en mínimos. Los inversores han movido hoy un total de 5.051.016 títulos de la inmobiliaria. Entre las agencias, WRG MA ha quedado comprada en 373.318 títulos, seguida por MOR MA con un total de 100.200 títulos sin realizar ventas, mientras por la parte negativa, MVR MA se desprende de 152.799 títulos y BBVA BI registra ventas por un total de 155.448 títulos.

Martinsa-Fadesa retrocede un 3,3% hasta 18,75 euros con un total de 21.498 títulos negociados. La inmobiliaria que ha realizado un gran rally alcista durante el último mes, puede ahora sufrir una importante corrección. La clave en estos momentos se encuentra en la zona de 18,60 euros. Si el valor es capaz de mantener este nivel puede dar solidez a dicho soporte, pero su pérdida puede abrir el camino a descensos hasta la zona de 17,20 y 14,60 euros. Entre las agencias, MVR MA ha quedado comprada en 13.246 títulos, seguida de BFI MA con 500 títulos, mientras en la parte vendedora, BTO MA se deshace de 2.500 títulos y FBK MA de un total de 7.800 títulos, en ambos casos sin hacer compras.

Las acciones de Urbas no encuentran motivos para el rebote y sufren un descenso del 2,2% hasta 0,44 euros, cerrando en mínimos anuales con un total de 1.198.754 títulos negociados. A los actuales precios de mercado, la inmobiliaria tiene un valor de 94,7 millones de euros. Muy arriba quedan los 0,64 euros establecidos finalmente para su ampliación de capital y que coincide con el menor valor posible, ya que las acciones se emitiran finalmente por su valor nominal, sin incluir ninguna prima. De todos es sabido que una acción que cotiza por debajo de su valor nominal se encuentra infravalorada, si bien, también es cierto que pueden producirse situaciones de este tipo en casos especificos, tales como la existencica de un desequilibrio patrimonial. Entre las agencias, ACF MA queda comprada en 122.838 títulos, seguida de EDL MA con un total de 100.000 títulos sin hacer ventas, mientras por la parte negativa, RT4 MA se deshace de 114.130 títulos y BRC MA registra ventas por un total de 128.432 títulos.

Finalmente, se anima la contratación de Zeltia, que cierra con un avance del 6,0% que le permite recuperar la cota de los 5 euros (5,11 euros) con un total de 3.321.962 títulos negociados en el mercado. Con este avance, el valor sale de la lateralidad en la que había entrado en el mes de Enero y rompe con volumen la cota de 4,85 euros. Entre las agencias, BTO MA ha quedado comprada en 377.963 títulos, seguida de ACF MA con un total de 98.824 títulos, mientras por la parte vendedora, INT VL se deshace de 71.366 títulos y BCY MA registra ventas por un total de 71.709 títulos.

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Analista independiente. Seguimiento sobre los principales valores del Mercado Continuo español y del IBEX35. Evolución de datos macro y sus efectos sobre las acciones. Análisis y opinión sobre las principales decisiones tomadas por el BCE y FED con repercusión en los mercados.

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