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Comentario Sesión 10/05/07

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Bañuelos hace caja en Sabadell

Jornada marcada por los altibajos, con un índice Ibex que ha llegado a ganar más de medio punto porcentual, pero que se ha desinflado, tras las declaraciones de Trichet de una próxima subida de tipos en la Eurozona para el verano, tal y como ya adelante hace más de un mes en mis comentarios. El Ibex35 cierra la jornada con una caída del 0,23% y queda situado en 14.575,40 puntos, en una jornada en la que se acaricio la cota de los 14.700 puntos.

Tal y como se esperaba, el BCE ha mantenido sin cambios los tipos de interés en la zona Euro (3,75%), aunque los inversores ya ven muy próximo en el horizonte el mes de Junio y la llegada del Verano, fecha propicia para una subida de tipos que trate de controlar la inflación. Además, el Banco de Inglaterra se ha adelantado y no ha decidido esperar, con lo que ha decidido elevar los tipos de interés en un cuarto de punto hasta el 5,5%.

En el Mercado de Divisas, la moneda única no sale bien parada de los comentarios de Trichet y pierde un 0,29% hasta 1,3491 unidades frente al billete verde. Sin embargo, los fantasmas de recesión en Estados Unidos siguen presentes, tras la presentación de las cifra de Déficit Comercial, que se sitúa en el 2,5% en Marzo, su tasa más alta en los últimos seis meses.

En el Mercado de Materias Primas, el barril de crudo vuelve a pegar un estirón y se sitúa próximo a los 66 dólares.

Dentro del Ibex35, Gas Natural sigue siendo uno de los valores a vigilar de cerca, tras la extraña operativa en bloques que recientemente comente y por la que el Banco Espirito Santo adquirió una participación para terceros del 2,7% del capital de la gasista a un precio notoriamente superior al precio de mercado (44 euros por acción). Días después, nuevamente Espirito Santo realizaba nuevas operaciones en el mercado de bloques donde compro y vendió 7 millones de acciones, equivalentes al 1,56% del capital de la gasista, el primer bloque se realizo a un precio de 37,69 euros por acción y el segundo de los bloques a 35,87 euros. De esta forma, el banco portugués ha adquirido en pocos días un 4,26% de Gas Natural, sin que se tenga información de los verdaderos propietarios de dicha participación. En el mercado, los títulos de Gas Natural, que hace una semana cotizaba en un rango de 37-39 euros, cierran hoy con un alza del 2,3% hasta 39,88 euros, después de cambiar de manos los inversores un total de 2.090.807 títulos. Entre las agencias, BSN BI queda comprada en 175.085 títulos, seguida por JPM MA con un total de 168.447 títulos, mientras por la parte vendedora, CVX MA se desprende de 89.962 títulos e INT VL queda vendida en 128.881 títulos.

La constructora FCC continua cediendo posiciones en el mercado y así hoy sus títulos cierran con un descenso del 2,6% hasta 68,15 euros (mínimo de la sesión), lo que le ha hecho perder el nivel de los 70 euros, con un total de 870.684 títulos intercambiados por los inversores. El mercado parece mantener dudas, ante la próxima salida a bolsa del grupo inmobiliario Realia, del que FCC posee una participación de control junto con Caja Madrid. Entre las agencias, BTO MA queda comprada en 79.177 títulos, seguida por ACF MA con un total de 35.694 títulos, mientras por la parte vendedora, BSN BI se deshace de 51.973 títulos y MLC MA queda vendida en 151.189 títulos.

Continuada la caída de Sacyr Vallehermoso, lo que le aleja de la cota de los 40 euros, al cerrar hoy en 37,82 euros con un descenso del 1,8% y un total de 759.988 títulos negociados en el mercado. Rayet y Portaval se unen a Sacyr en su lucha contra la francesa Eiffage, que pide la invalidación de la Asamblea General celebrada el pasado mes de Abril, en la que 89 accionistas españoles que representan el 17,5% del capital social de la inmobiliaria gala, fueron privados de su derecho de voto. Entre las agencias, NDK VL queda comprada en 149.745 títulos sin hacer ventas, seguida por DBS MA con un total de 77.975 títulos, mientras por la parte vendedora, BPI MA queda vendida en 52.993 títulos y BBVA MA es el más negativo con un total de 57.128 títulos.

En el Mercado Continuo, se acerca la hora de la verdad para Astroc, que consigue cerrar con un avance del 6,4% hasta 16,60 euros con un total de 2.256.199 títulos negociados. Este cierre, permite a la inmobiliaria mantener la recuperación que ha iniciado a principios de esta semana y que ha permitido dejar atrás le nivel de los 14 euros. Los resultados están a la vuelta de la esquina, si bien, a nadie debe escaparse los diferentes acuerdos entre los grandes y que vencen durante este mes. De momento y para abrir bocado, Bañuelos ha vendido su participación de un 6% en el Banco Sabadell, por un importe aproximado de 623 millones de euros. De esta forma, Bañuelos hace caja ante lo que puede avecinarse (ampliación de capital en Astroc y contratos de compra-venta acordados con los inversores de referencia de la inmobiliaria), así que tampoco se puede descartar, que se produzca la salida del capital de alguno de estos inversores, aprovechando los blindajes existentes a través de las opciones de CALL y PUT acordadas entre las partes. Entre las agencias, MVR MA queda comprada en 71.297 títulos, seguida por BIC BA con un total de 61.330 títulos, mientras por la parte vendedora, BCY MA queda vendida en 32.046 títulos y CMD MA se deshace de un total de 50.758 títulos. Se aconseja seguir manteniendo prudencia al operar con el valor, ante posibles nuevos bandazos de la cotización y al no existir todavía garantías suficientes de la recuperación en el valor. La venta de las acciones de Sabadell por parte de Bañuelos, pueden ser un signo de debilidad, que puede pasar factura posteriormente a la acción, aunque hoy el mercado lo ha tomado de forma positiva, al considerar que esa caja puede permitir la entrada de dinero por parte del presidente de la inmobiliaria para elevar nuevamente su participación.

Avanzit ha obtenido en el primer trimestre del año un beneficio neto de 3,8 millones de euros, esto es, un 2.254% más que en el mismo periodo del ejercicio anterior. Además el grupo tecnológico consiguió que sus ingresos crecieran un 40% hasta 65 millones de euros y su Ebidta fue de 10,65 millones. Con estos números, sigue estando lejos de poder hacer uso de la totalidad de los créditos fiscales de que dispone (100 millones), con lo que a larga esto puede pasar factura y verse obligada a cambiar la forma en la que realizo la contabilización de los mismos (ahora están como fondos propios), esta posibilidad esta muy presente tal y como ya adelantaron los auditores y la empresa se encontraría ante un hipotético caso de disolución o verse en la necesidad de ampliar capital. En el mercado, los títulos de Avanzit ajenos a todo este conglomerado, cierran en 7,25 euros con un recorte del 0,8% y un total de 1.818.120 títulos negociados en el mercado. Entre las agencias, BSN BI queda comprada en 125.500 títulos, seguida por INT VL con un total de 61.285 títulos, mientras por la parte vendedora, BYM MA se deshace de 127.197 títulos y GCO BA queda vendido en 137.805 títulos.

Ercros continua su senda bajista y hoy cierra en 0,62 euros con un descenso del 3,1% y un total de 12.916.615 títulos negociados en el mercado. El valor se encuentra ahora inmerso en una etapa de reajuste y que posiblemente terminará, una vez se lleve a cabo la ampliación de capital prevista por la compañía. Entre las agencias, BBVA MA queda comprada en 531.994 títulos, seguida por RT4 MA con un total de 345.358 títulos, mientras por la parte vendedora, SFT MA se deshace de 391.382 títulos y ACF MA se desprende de 1.105.916 títulos.

Los títulos de Grifols continua imparables y logran un ascenso del 2,7% hasta 13,71 euros, nuevo máximo histórico para el valor, que se ha movido en un rango de 13,25-13,98 euros y ha negociado un total de 2.245.274 títulos. Grifols ha logrado en el primer trimestre del año un Beneficio Neto de 23,6 millones de euros, esto es, un 126,2% más que el beneficio obtenido en el mismo periodo del ejercicio anterior, sin embargo, si descontamos los extraordinarios (dividendo distribuido en 2006), la mejora en el beneficio se reduce a un 27,4%. Entre las agencias, ABS MA queda comprada en 163.333 títulos, seguida por IBS BA con un total de 79.367 títulos, mientras por la parte negativa, INT VL se deshace de 74.913 títulos y BYM MA queda vendido en 165.686 títulos.

Natraceutical sigue sin encontrar suelo y es uno de los valores con peor comportamiento desde el mes de Abril. El incremento de volumen que ha experimentado el valor en las últimas semanas tampoco favorece la situación del valor y parece que la salida de papel puede aun continuar, veremos si el valor es capaz de respetar la zona de 1,50 euros y entra dinero en ese nivel. En el mercado se han movido hoy un total de 1.652.701 títulos de la compañía biotecnológica, que cierra con un descenso del 3,1% hasta 1,54 euros. Entre las agencias, WRG MA destaca positivamente con la compra de 125.000 títulos sin hacer ventas, seguida de BSN BA con un total de 121.800 títulos, mientras por el lado vendedor, CMD MA queda vendida en 143.515 títulos y BCY MA es el más vendedor con un total de 263.458 títulos.

Finalmente, Service Point logra cerrar en 3,07 euros con una subida del 2,7% y un total de 4.279.223 títulos negociados. Las acciones de Service Point se han movido durante el día de hoy en una banda de precios de 2,98-3,13 euros y continúan dentro de una pronunciada senda alcista que tiene su origen en el mes de Marzo, cuando el valor hizo mínimo en 2,55 euros. Entre las agencias, CMD MA queda comprado en 469.658 títulos, seguida de GCO BA con un total de 136.465 títulos, mientras por el lado vendedor, MBC MA se desprende de 200.000 títulos y BBVA MA queda vendido en 249.028 títulos.

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Analista independiente. Seguimiento sobre los principales valores del Mercado Continuo español y del IBEX35. Evolución de datos macro y sus efectos sobre las acciones. Análisis y opinión sobre las principales decisiones tomadas por el BCE y FED con repercusión en los mercados.

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