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Comentario Sesión 06/12/07

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Trichet apuesta por mantener tipos

La festividad del día de la Constitución, permitió a los inversores vivir una mañana tranquila, carente de datos de relevancia, a la espera de la decisión que el BCE tomase en relación con los tipos de interés. El mercado se vio sorprendido con la rebaja del Banco de Inglaterra, que decidió a media mañana bajar los tipos en un cuarto de punto hasta el 5,50%.

Los inversores apostaban porque el BCE mantuvieses el precio oficial del dinero en el 4%, que coincide con su nivel más alto de los últimos seis años y no fallaron. Pero el discurso al que acompañó esta medida no sentó tan bien a los inversores, cuando Jean-Claude Trichet admitió que incluso se planteó subirlos, para poner freno a la inflación, que tanto preocupa a la institución, al mismo tiempo que aviso de una reducción en el crecimiento de la eurozona para 2008, que será del 2% frente al 2,3% previsto en Septiembre.

Al cierre, el Ibex35 pierde los 15.700 puntos, tras caer un 0,67% hasta 15.695,90 puntos, en una jornada en la que antes de conocerse la decisión de Trichet, el mercado se había instalado muy próximo a los 15.900 puntos, quedando apenas a 100 puntos de sus máximos históricos.

En el Mercado de Divisas, el Euro llego a cotizar por debajo de 1,46 unidades frente al Dólar, aunque por la tarde recupera terreno y se cambia a 1,4636 unidades. La moneda única, tras llegar a cambiarse hace pocas semanas casi a 1,50 unidades, se ha tomado un respiro y corrige parte de las fuertes alzas realizadas, siendo en las dos últimas semanas cuando el Dólar ha cobrado un mayor protagonismo en los mercados, quizá ante el fuerte castigo sufrido en los últimos meses.

Dentro del Mercado de Materias Primas, el barril de crudo Brent continuo escalando posiciones hasta 88,81 dólares (+0,3%), tras la decisión que ayer tomo la OPEP de mantener su producción, mientras el West Texas también cotizaba al alza, hasta cerca de 90 dólares.

En el terreno de las OPV, Iberdrola Renovables cuenta con noticias algo más positivas relativas a la evolución del tramo institucional, que ya cubre tres cuartas partes de su oferta. Desde las entidades coordinadoras, consideran muy positivos estos datos y además apuntan a que todas las salidas a bolsa de los últimos años suelen cubrirse en las últimas 48 horas. Lo que no puede evitarse es comprobar que pese a este gran optimismo por parte de las entidades coordinadoras, los datos suministrados quedan bastante lejos de lo que podría esperarse, tratándose de la filial de Iberdrola, dentro de un sector, tan en auge con el mercado de las energías renovables, que debería haber despertado un mayor interés, o es que quizá, la valoración de la compañía es excesivamente elevada, lo que ha tirado para atrás a más de un inversor institucional.

En el mercado, las acciones de Laboratorios Rovi, logran cerrar en positivo y se recuperan del mal estreno de ayer. Los títulos de Rovi suman al cierre un avance del 2,0% hasta 9,64 euros, superando en su segundo día de cotización el precio de su OPV (9,60 euros).

En el Ibex35, Antena3 ha seguido dentro del punto de mira de los inversores, pese a tratarse de una jornada festiva. Al cierre, las acciones de la cadena de televisión avanzaban un 1,2% hasta 11,21 euros con un total de 987.525 títulos. Entre las agencias, INT VL queda comprada en 436.447 títulos, seguida por DBS MA con 25.208 títulos, mientras por la parte vendedora, ACF MA se deshace de 77.078 títulos y MLC MA queda con un saldo vendedor de 104.583 títulos.

Sogecable continua a la baja y pierde un 1,9% hasta 22,10 euros, si bien su caída pudo ser mucho peor, con un mercado que presiona a la baja a la acción, que marco un mínimo de 21,71 euros, con un total de 1.154.649 títulos negociados. La filial de Prisa, esta a un suspiro de perder los 3.000 millones de euros de valor bursátil, pese a los esfuerzos de su matriz por evitar un mayor descalabro, con los incrementos de participación que ha ido realizando en los últimos meses y cuya única finalidad es lograr mantener un buen precio a la acción, ante una futura venta de su participación, aunque desde el grupo se asegure de momento que siguen considerando su negocio de pago por visión estratégico. Prisa ya informó, de que seguirá incrementando su participación en Sogecable cada año, hasta el limite máximo permitido que le evite lanzar una OPA. Entre las agencias, ABS MA queda comprada en 118.807 títulos, seguida por MBC MA con 112.000 títulos sin realizar ventas, mientras por el lado vendedor, CVX MA se deshace de 140.200 títulos y MLC MA queda vendida en un total de 366.467 títulos.

Telefónica cerro en rojo, con una caída del 1,7% hasta 22,70 euros, con un total de 26.931.148 títulos negociados. La filial de la operadora, O2 apuesta por la distribución del ADSL en Europa y estudia pequeñas compras en Alemania. La operadora ha destacado también el éxito que ha tenido iPhone en Reino Unido, lo que le sitúa en una buena posición para su lanzamiento en España. Entre las agencias, SGV BA queda comprada en 2.096.297 títulos, seguida por ACF MA con 1.431.252 títulos, mientras por la parte vendedora, BCY MA se deshace de 2.845.282 títulos y CVX MA queda con un saldo vendedor de 4.222.096 títulos.

En el Mercado Continuo, Corporación Dermoestética pierde fuerza y sus acciones caen un 2,7% hasta 8,30 euros con un total de 297.190 títulos. La sesión estuvo marcada por la volatilidad, como viene siendo costumbre en el valor desde que se anunciase el interés del fondo de capital riesgo 3i para comprar la compañía. Entre las agencias, INT VL queda comprada en 36.278 títulos, seguida por BSN BA con 27.500 títulos sin realizar ventas, mientras por el lado negativo, BSN BI se desprende de 40.145 títulos y ABS MA queda con un saldo vendedor de 67.066 títulos.

El grupo químico Ercros vuelve a dar señales de debilidad, tras perder al cierre la referencia de 0,40 euros y acabar la jornada en 0,39 euros (-2,5%) con un total de 4.627.860 títulos. Ercros y los sindicatos alcanzaron ayer un preacuerdo para evitar el cierre de la planta de Monzón al mismo tiempo que pactan suprimir 241 puestos de trabajo. La acción marco su último mínimo al cierre en el mes de Agosto (0,39 euros), nivel que fue vuelto a tocar en Septiembre y permitió un rebote al alza que llevo a la cotización hasta la zona de 0,48 euros, donde a finales de Octubre, en una jornada de un alto volumen de negociación, se produjo una elevada distribución de papel que dio comienzo a un proceso de corrección que ha vivido el valor durante todo el mes de Noviembre y que ha llevado a sus títulos a regresar a su zona de mínimos. Entre las agencias, ACF MA queda comprada en 503.911 títulos, seguida de RT4 MA con 337.750 títulos, mientras por la parte vendedora, GCO BA queda con un saldo vendedor de 500.000 títulos sin realizar compras y MVR MA se desprende de un total de 1.246.448 títulos.

Las acciones de Grifols se toman un respiro, después de que las compras permitieran al valor derribar los 15 euros y disparar la acción hasta la cota de los 17 euros, pero han encontrado en su camino el fibo del 61,8% de todo el último impulso bajista, que de momento ha frenado sus aspiraciones. Al cierre, los títulos de Grifols ceden un 3,4% hasta 16,13 euros con un total de 771.305 títulos negociados. Entre las agencias, MVR MA queda comprada en 68.084 títulos, seguida por WRG MA con 53.715 títulos, mientras por el lado negativo, BCY MA queda vendida en 51.774 títulos y DBS MA se deshace de 98.171 títulos.

Natraceutical continua en caída libre, tras perder su soporte de largo plazo, que se encontraba situado en 1,20 euros. La caída encontró en principio un punto de apoyo en 1,10 euros, donde tras una pequeña regulación, la debilidad ha seguido dominando a la acción, que hoy cierra con un descenso del 2,8% hasta 1,05 euros con un total de 782.608 títulos negociados. La filial de Natra considero positivo la supresión del índice Nuevo Mercado, momento que coincidió con la perdida de 1,20 euros y es que parece, que para algunos fondos e inversores, la salida de este índice le ha hecho al valor perder protagonismo, con lo que Natraceutical queda relegado a un segundo plano dentro del Mercado Continuo. Un aspecto preocupante y que debe tenerse en cuenta a la hora de invertir en el valor es su capitalización, que a día de hoy es de 345 millones de euros, superando el peso de su matriz Natra, que tiene un valor en bolsa de 305 millones de euros. Esta diferencia favorable a Natraceutical ha estado presente en el mercado desde el estreno de la tecnológica, siendo contados los momentos en los que su matriz ha tenido un valor superior. Entre las agencias, BFI MA queda comprada en 150.000 títulos, seguida de ACF MA con 118.852 títulos, mientras por la parte vendedora, MLC MA queda vendida en 171.382 títulos y BRC MA se deshace de 178.991 títulos.

La inmobiliaria Urbas da un nuevo paso a la baja y pierde durante la sesión la cota del euro, moviéndose en un rango de 0,98-1,04 euros. Al cierre, los títulos de la inmobiliaria caen un 2,9% hasta 1,00 euros con un total de 2.359.944 títulos negociados en el mercado. El mercado esta presionando el valor a la baja, hasta aproximarlo a la zona de 0,70 euros, precio fijado para su próxima ampliación de capital, que aun no tiene una fecha establecida. Entre las agencias, GSM VL queda comprada en 159.880 títulos, seguida de CAI BA con 111.815 títulos, mientras por la parte vendedora, BBVA MA se deshace de 73.000 títulos y GPM MA continua marcando la dirección del valor, con un total de 510.813 títulos vendidos.

Finalmente, Zeltia abre con una importante presión compradora, que lleva a sus títulos a subir más de un 5% durante la mañana. El alto volumen de títulos negociados, en una jornada de tintes festivos, llaman mucho la atención, pero no debemos olvidarnos de que ayer el mercado apuntaba al enésimo comentario de OPA sobre la acción, lo que provocó la entrada de mucho dinero y un positivo cierre pese a los desmentidos realizados por la propia compañía. Al cierre, los títulos de Zeltia se anotan una subida del 1,2% hasta 7,43 euros con un total de 3.781.769 títulos negociados. Entre las agencias, BTO MA queda comprado en 128.327 títulos sin hacer ventas, seguida de SGV MA con 122.508 títulos, mientras por la parte negativa, ABS MA se deshace de 82.242 títulos y BSN BI queda vendida en un total de 318.887 títulos.

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Analista independiente. Seguimiento sobre los principales valores del Mercado Continuo español y del IBEX35. Evolución de datos macro y sus efectos sobre las acciones. Análisis y opinión sobre las principales decisiones tomadas por el BCE y FED con repercusión en los mercados.

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