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Comentario Sesión 05/09/08

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El discurso de Trichet desespera a los inversores

Los efectos del discurso de Trichet siguen pasando factura al mercado. En una nueva sesión aciaga, el Ibex35 ha perdido un 2,97% lo que ha provocado que el Selectivo cierre marcando un nuevo mínimo anual en 11.139,70 puntos. Trichet se manifestó ayer contrario a recortes de tipos en el corto plazo, pese a confirmar la debilidad existente de la economía europea, priorizando por el momento los efectos de la inflación.

El Balance Semanal, se traduce en una caída cercana al 5% semanal. En una sesión en la que Citigroup ha hundido más todavía las esperanzas de Almirall, al que ha rebajado su precio objetivo de 15 hasta 6,50 euros, reduciendo su recomendación de Mantener a Vender.

En el Mercado de Divisas, un Euro hundido por las palabras de Trichet, ha llegado a caer por debajo de la cota de 1,42 unidades, marcando un nuevo mínimo anual, pero esta tarde se recupera del mazazo y se cambia a 1,4267 unidades (+0,05%), después de los malos datos de desempleo en Estados Unidos, que se sitúa ya en el 6,1% de la población activa, encadenando su sexto mes consecutivo de ascensos.

El Euribor, pese a poder estar tensionado por las declaraciones de Trichet, que alejan posibles recortes de tipos, cierra la semana en el 5,322%, su cota más baja en lo que va de mes. La mayoría de los analistas creen, que el Euribor continuará cayendo en los próximos meses, para acabar el año en un rango de 5,10-5,20%, en contra de la tendencia que podría marcar por las declaraciones de Trichet.

La posibilidad de una rebaja de tipos de aquí a fin de año es prácticamente nula, después de que Trichet confirmase ayer que no existe predisposición en materia de tipos por parte del BCE.

Según el diario The Economist, la economía española crecerá un 1,4% en 2008, esto es, dos décimas menos que en su anterior previsión. Mientras que el crecimiento se reducirá hasta el 0,6% en 2009, desde el 1,0% anterior. Esta previsión es mucho más optimista que la presentada ayer por Funcas, que prevé que la economía española se contraiga en 2009.

En el Ibex35, Los bancos continúan siendo protagonistas de la situación y sufren bruscos recortes, siendo el más pronunciado en Banco Popular que retrocede un 4,7% hasta 6,74 euros con un total de 18.974.626 títulos. La entidad presidida por Ángel Ron, es penalizada por los elevados riesgos que mantiene en el sector inmobiliario. Dentro de la considerada banca doméstica, Bankinter sufre una caída del 3,9% que lleva a sus acciones a cerrar en 6,71 euros con un total de 2.180.083 títulos negociados. Los dos grandes bancos tampoco son ajenos a la crisis, BBVA se deja al cierre un 3,0% hasta 11,16 euros con un total de 37.471.093 títulos, mientras Banco Santander pierde un 2,8% hasta 11,11 euros con un total de 72.955.712 títulos intercambiados por los inversores.

Iberdrola cierra con un descenso del 6,0% hasta 7,48 euros con un total de 67.735.820 títulos negociados en el mercado. Los inversores han castigado al valor, después de que ayer el gobernador de Nueva York condicionase la entrada de Iberdrola en Energy East a una inversión del grupo español de 140 millones de euros en proyectos eólicos durante los dos próximos años. Hoy, el grupo alemán RWE ha vendido su participación del 50% en Tarragona Power a la eléctrica. Entre las agencias, MOR MA ha comprado un total de 2.908.056 títulos, seguida por SGV MA con un total de 2.380.393 títulos, mientras por la parte vendedora, DBS MA se ha desprendido de 3.920.835 títulos y BSN VL ha destacado con la venta de 10.131.236 títulos.

Endesa va contracorriente del mercado y se dispara más de un 6% a pocos minutos del cierre de la sesión. Al cierre, Endesa sube un 4,3% hasta 32,01 euros con un total de 1.791.630 títulos negociados. El consejero delegado de Enel, Fulvio Conti, ha indicado que no existen problemas con Acciona, pero que si la constructora esta interesada en vender su participación, estarían encantados de negociar con ellos. Acciona, cierra la jornada con una subida del 2,3% hasta 137,25 euros, también con un final de sesión de fuerte presión compradora.

Técnicas Reunidas cierra una semana para olvidar, al caer hoy un 6,0% hasta 36,70 euros con un total de 575.121 títulos negociados por los inversores. Esto supone, que el grupo de ingeniería, que alcanzaba los 48 euros con el petróleo en máximos, ha retrocedido esta semana casi un 20%, entrando en zona de Sobreventa. Entre las agencias, ACF MA ha comprado un total de 22.309 títulos, seguida de BTO MA con un total de 22.273 títulos, mientras por la parte vendedora, WRG MA se deshace de 43.303 títulos y DBS MA queda vendida en 100.144 títulos.

En el Mercado Continuo, Avanzit acumula su séptima sesión a la baja, acumulando en ese periodo una caída próxima al 20%. La tecnológica ha perdido hoy un 5,3% hasta 1,24 euros con un total de 1.640.818 títulos negociados en el mercado. Desde que Avanzit presentase resultados el pasado 29 de Agosto, la acción se ha ido alejando paulatinamente del rango de 1,50 euros, zona que hasta la fecha se ha resistido al cierre de sesión. El valor es bajista en todos los escenarios y pese a los descensos acumulados no se encuentra en zona de sobreventa. Entre las agencias, MVR MA ha comprado un total de 97.120 títulos, seguida por RT4 MA con un total de 63.604 títulos, mientras por la parte vendedora, DBS MA se deshace de 81.480 títulos y BTO MA registra un saldo vendedor de 382.000 títulos.

Almirall recupera un leve 0,8% hasta 8,63 euros con un total de 1.489.042 títulos negociados en el mercado. El volumen empieza a disminuir, después de la brusca caída del 42% del Miércoles, sin embargo, la acción no ha tenido fuerzas para rebotar y tan solo ha intentado pequeños escarceos, aprovechados por los feroces intradías, para sacar tajada de la situación. En el día de hoy, los títulos de Almirall se han movido en un rango de 8,45-9,16 euros y las noticias que se producen entorno al valor marcan escenarios pesimistas. La acción se encuentra en una zona de sobreventa excesiva. Entre las agencias, BCY MA adquiere 181.330 títulos, seguida de MOR MA con un total de 100.682 títulos, mientras por la parte vendedora, BSN VL se deshace de 61.101 títulos y BPI MA cierra con ventas de 105.000 títulos.

Corporación Dermoestética se mantiene como un valor seco, es decir, con un volumen que va a la baja, dejando de tener interés para los inversores y por tanto, pudiendo entrar en un periodo de largo aburrimiento. La cotización es bastante irregular, con continuos altibajos, pero sin que la acción logre cerrar en las últimas semanas por encima de 4,50 euros. Dermoestética pierde hoy un 3,1% hasta 4,12 euros con un total de 16.370 títulos negociados en el mercado. Entre las agencias, SGV MA ha adquirido 3.618 títulos sin hacer ventas, seguida de BSN BI con 2.155 títulos, mientras por la parte vendedora, ACF MA se deshace de 2.938 títulos sin hacer compras y MOR MA vende 4.972 títulos.

El grupo aeronáutico EADS abre la sesión con un hueco a la baja, a lo que se suma la perforación de la cotización sobre su media móvil a 25 sesiones, lo que son señales negativas que han roto la tendencia alcista iniciada en el mes de Julio. Las acciones de EADS pierden un 3,1% hasta 14,70 euros con un total de 42.258 títulos negociados en el mercado. Entre las agencias, MVR MA ha adquirido un total de 3.981 títulos, seguida de AUR MA con un total de 3.000 títulos sin hacer ventas, mientras por la parte negativa, ACF MA se deshace de 2.365 títulos y BBVA MA vende 8.137 títulos.

Realia pierde un 3,3% hasta 2,92 euros con un total de 33.585 títulos negociados en el mercado y se aproxima a su mínimo histórico (2,68 euros) en el mes de Julio. Entre las agencias, BSN MA ha comprado un total de 16.829 títulos, seguida de CAI BA con un total de 3.000 títulos sin hacer ventas, mientras por la parte negativa, GEF MA vende 5.000 títulos sin hacer compras y ACF MA vende un total de 9.945 títulos.

Reyal-Urbis pierde un 5,3% hasta 6,63 euros con un total de 18.221 títulos negociados en un rango de 6,45-6,65 euros, después de cerrar ayer a 7,00 euros. La inmobiliaria sigue negociando con los bancos los términos y condiciones de la mayor parte de su deuda (3.000 millones de euros). La inmobiliaria ha presentado un plan razonable para poder hacer frente a dicha deuda teniendo en cuenta la situación del sector. Su propuesta esta respaldada por Banesto y Banco Santander están a favor del plan presentado por la compañía, según fuentes cercanas al proceso. Entre las agencias, CMD MA ha adquirido 12.039 títulos, mientras por la parte vendedora, CAI BA se deshace de 3.000 títulos sin hacer compras.

Para concluir, Zeltia retrocede un 2,2% hasta 5,34 euros con un total de 1.681.974 títulos negociados en la jornada. La farmacéutica tiene previsto solicitar en el último trimestre del año la comercialización en Europa de Yondelis para cáncer de ovario, si bien, tendrá que esperar a su aprobación por parte de la EMEA, proceso que puede extenderse al menos 6 meses. Además, los inversores deberán estar atentos al congreso de Estocolmo, a celebrar, entre los días 12 y 16 del presente mes, donde la compañía tiene previsto presentar sus últimos estudios sobre Yondelis. Entre las agencias, DBS MA ha comprado un total de 116.163 títulos, seguida por BTO MA con un total de 75.270 títulos sin hacer ventas, mientras por la parte negativa, MOR MA se deshace de 112.150 títulos y BSN VL cierra con ventas de 200.000 títulos sin hacer compras.

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Analista independiente. Seguimiento sobre los principales valores del Mercado Continuo español y del IBEX35. Evolución de datos macro y sus efectos sobre las acciones. Análisis y opinión sobre las principales decisiones tomadas por el BCE y FED con repercusión en los mercados.

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