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Comentario Sesión 05/07/07

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Trichet avisa subida tipos

Los altibajos han sido la nota predominante de la jornada, así el mercado arrancaba en positivo, para poco después entrar en terreno negativo del que consiguió salir a mediodía, sin embargo, las palabras de Trichet sobre la existencia de riesgos inflacionistas y destacando que se sigue manteniendo una política monetaria acomodaticia han provocado el cierre en negativo. El selectivo finaliza con un descenso del 0,55% hasta 14.907,40 puntos, con un Euro que se cambia a 1,3590 unidades frente al billete verde.

En el Mercado de Materias Primas, continua la presión alcista del barril de crudo y todo ello a pesar del incremento de inventarios anunciado por el Departamento de Energía de los Estados Unidos. El barril Brent sube un 1,23% hasta 73,96 dólares, mientras el West Texas, de referencia en Estados Unidos cotiza sin apenas variaciones, en 71,41 dólares.

Para los consumidores, el precio de la bombona de butano ha subido hoy 11 céntimos, con lo que sitúa su precio en 11,64 euros. Este nuevo precio tendrá validez hasta el 30 de Septiembre. El cálculo se ha realizado en base a la nueva orden ministerial que reduce el periodo móvil de cálculo de las cotizaciones de 6 a 3 meses.

Dentro del Ibex35, Banesto cede un 1,1% hasta 16,91 euros con un total de 651.006 títulos negociados por los inversores. El banco de inversión suizo, UBS ha decidido reducir el precio objetivo de la entidad de 19 a 18,50 euros. Entre las agencias, SGV BA queda comprada en 79.508 títulos, seguida de MLC MA con un total de 60.584 títulos, mientras por la parte vendedora, BCV MA se desprende de 39.472 títulos sin hacer compras y CVX MA queda vendida en un total de 131.977 títulos.

Enagas es el valor más castigado de Selectivo, al ceder al cierre un 2,6% hasta 18,03 euros con un total de 1.497.166 títulos negociados por los inversores. La Caja de Ahorros BBK ha alcanzado una participación del 5% en la gasista, que ha realizado esta inversión con vocación de permanencia. Este movimiento se produce días después de que Bancaja elevará su participación en Iberdrola, lo que pone de manifiesto el gran interés que despierta para las cajas de ahorro el sector energético, considerado como estratégico y sobre el que aun caben más movimientos corporativos. Entre las agencias, IBS MA queda comprada en 92.000 títulos sin hacer ventas, seguida de IBS BA con un total de 81.556 títulos, mientras por la parte vendedora, DBS MA se deshace de 155.043 títulos y ABS MA queda vendida en un total de 374.780 títulos.

Sogecable salva la cota de los 30 euros y logra rebotar un 1,8% hasta 30,79 euros, con un total de 446.085 títulos negociados. El grupo audiovisual cuenta nuevamente con una guerra abierta por los derechos televisivos de la liga de fútbol, en los que Mediapro esta poniendo toda la carne en el asador. Entre las agencias, CVX MA queda comprada en 131.927 títulos sin hacer ventas, seguida por ABS MA con un total de 57.434 títulos, mientras por la parte vendedora, BYM MA queda vendida en 37.537 títulos y MLC MA se desprende de 53.339 títulos.

Sacyr Vallehermoso recupera un 1,7% hasta 36,50 euros con un total de 558.296 títulos negociados por los inversores. El grupo constructor ha contado hoy con un balón de oxígeno, al cobrar hoy 87,90 millones de euros, en concepto de dividendo complementario repartido por Repsol YPF. La semana pasada, UBS mejoraba la recomendación sobre los títulos de Sacyr desde Reducir a Neutral. Entre las agencias, ABS MA queda comprada en 91.310 títulos, seguida de BRC MA con un total de 50.453 títulos, mientras por la parte vendedora, CVX MA se deshace de 26.386 títulos sin hacer compras y WRG MA queda vendida en un total de 93.071 títulos.

En el Mercado Continuo, Avanzit pierde un 0,4% hasta 5,41 euros, en una jornada en la que el valor ha generado poco interés para los inversores, que solo han movido un total de 1.224.387 títulos del grupo tecnológico. Avanzit ha valorado hoy en 248 millones su filial audiovisual, Vértice 360, tras vender un 4,6% a inversores por un importe de 11,4 millones de euros. La Junta Extraordinaria de Vértice 360, aprobó el pasado día 3 de Julio, el reparto de un dividendo en especie, que permitirá a Avanzit entregar a sus accionistas, 214 millones de títulos de Vértice 360, equivalentes a un 18% de su capital. Asimismo, Vértice realizará un contrasplit, en la proporción de una acción nueva por cada diez acciones antiguas. Entre las agencias, INT VL queda comprada en un total de 64.864 títulos, seguida de BIN MA con un total de 50.832 títulos, mientras por la parte vendedora, BSN MA queda vendida en un total de 28.097 títulos y GCO BA queda vendida en un total de 67.801 títulos.

Los inversores aprovechan la subida que ayer protagonizo Inbesos para realizar beneficios en la jornada de hoy, ante la ausencia de más novedades sobre los rumores que apuntaban ayer a Inbesos como objeto de movimientos corporativos, que vienen repitiéndose en las últimas semanas en el sector inmobiliario y en el que Montebalito también fue protagonista recientemente de un movimiento similar. Inbesos cierra la jornada en 23,19 euros con un retroceso del 4,1% y un total de 23.445 títulos negociados. Entre las agencias, BBVA BI queda comprada en 2.587 títulos, seguida de MVR BI con un total de 2.432 títulos, mientras por la parte vendedora, CAI BA se deshace de 973 títulos y MVR MA queda vendida en un total de 5.352 títulos.

Fersa destaca tras concluir recientemente su ampliación de capital, que todo parece indicar ha sido cubierta exitosamente (hasta el dia de hoy carezco de información al respecto), lo que si queda claro, es que el mercado espera que la ampliación se haya cubierto y así lo demuestra el avance con que han cerrado sus títulos hoy. Fersa acaba la jornada en 8,68 euros (+9,3%) con un total de 1.990.102 títulos negociados en el mercado. La familia Godia comunicó esta semana al regulador, que el pasado día 22 de Junio, compro en el mercado 770.776 acciones a un precio de 6,60 euros, con lo que eleva su participación en el grupo hasta el 5,040% desde el 3% anterior. Entre las agencias, IBS BA queda comprada en 104.548 títulos, seguida de CVX MA con un total de 45.884 títulos, mientras por la parte negativa, CAI BA se desprende de 34.807 títulos e INT VL queda vendida en 110.000 títulos sin hacer compras.

Grifols vuelve a estar entre los mejores y recupera un 2,6% hasta 16,62 euros con un total de 1.566.795 títulos negociados entre los inversores. Fidelity ha elevado su participación en la compañía del 3,08 hasta el 4,052% después de comprar 2,07 millones de acciones, según consta en la CNMV, con fecha de comunicación del 27 de Junio. Entre las agencias, ABS MA queda comprada en 470.417 títulos, seguida de CVX MA con un total de 123.860 títulos, mientras por la parte vendedora, BIN MA queda vendida en un total de 77.784 títulos y MBC se deshace de 108.000 títulos sin hacer compras.

Las acciones de PRIM continúan la senda alcista iniciada a finales de Mayo, cuando el Consejo propuso una ampliación de capital gratuita para remunerar a los accionistas, en la proporción de una acción nueva por cada diez antiguas, así como el reparto de un dividendo 0,085 euros para el próximo 10 de Julio. PRIM cierra la sesión con un alza del 3,7% hasta 17,70 euros con un total de 260.207 títulos negociados por los inversores, cifra que multiplica por más de 6 veces, su media mensual. Entre las agencias, GCO BA queda comprada en 117.965 títulos, seguida de MVR MA con un total de 4.548 títulos, mientras por la parte vendedora quedan casi todas las demás, destacando a BBVA BI con 12.452 títulos vendidos y BBVA MA con un total de 49.365 títulos.

La Seda continua imparable y sus títulos se revalorizan un 4,1% hasta 2,54 euros con un total de 19.457.386 títulos negociados en el mercado, lo que demuestra el interés que esta despertando la compañía, tras haber iniciado esta semana una importante ampliación de capital. Lo que no es de recibo, aunque es una opinión personal, es permitir en pleno proceso de ampliación que las entidades realicen valoraciones sobre el potencial objetivo de los títulos de La Seda. Así, Banesto ha elevado hoy el precio objetivo del grupo catalán hasta 3,60 euros desde los 2,67 euros anteriores. Banesto Bolsa, en un análisis fundamental sobre el valor, destaca en un apartado, los riesgos que pueden influir negativamente en el precio objetivo antes contemplado, entre los que se destacan, riesgo de integración (por la velocidad a la que se han hecho las adquisiciones), riesgo de no adquisición (Se tiene en cuenta que se van a hacer todos los proyectos que La Seda esta estudiando y puede suceder que alguno de estos proyectos no se lleve a cabo, o se realicen a precios superiores), riesgo de competencia (hasta la fecha La Seda no ha tenido problemas de competencia debido a que la CE considera el mercado mundial del PEY y a que engloba al EPT dentro del mercado de los envases en vez de considerarlo individualmente. Entre las agencias, IBS BA destaca con la adquisición de 2.944.882 títulos, seguida de JBF MA con un total de 1.200.000 títulos, mientras por la parte vendedora, MGV MA se deshace de 454.950 títulos y MVR MA queda vendida en un total de 1.027.543 títulos. Por su parte , los derechos al calor de todo lo que se esta produciendo, se mueven en una amplia horquilla de 0,14-0,21 euros, para cerrar en 0,20 euros con un alza del 25% y un total de 63.960.728 derechos negociados en el mercado, lo que pone de manifiesto la gran especulación que se produce alrededor de los mismos. Haciendo números, entrar vía derechos sale a día de hoy a un precio de 2,50 euros, cuando las acciones en el mercado cotizan a 2,54 euros, la prima que se presenta a esta fecha la considero muy reducida, teniendo en cuenta el riesgo que se corre de invertir un dinero durante un tiempo (un par de semanas), hasta que se poseen las acciones nuevas y estas son admitidas a cotización. También es muy cierto que el nivel de optimismo es tan elevado, que el riesgo que ahora mismo se esta creando alrededor del valor es prácticamente nulo, pero no olvidar que se trata de derechos y como tales su componente principal es puramente especulativo y que aun pueden producirse muchas variaciones. Entre las agencias, BYM MA queda comprada en 6.426.651 derechos, seguida por WRG MA con un total de 4.368.739 derechos, mientras por la parte vendedora, JBF MA se deshace de 3.870.687 derechos sin hacer compras y MGV MA destaca con 4.038.094 derechos vendidos.

Sol Melia cede un 1,8% hasta 17,28 euros con un total de 902.601 títulos negociados en el mercado. La cadena hotelera no cierra por ahora el hueco alcista generado ayer, tras la compra de Hilton por parte de Blackstone. Además, Fidelity ha incrementado con fecha día 29 de Junio su participación en la cadena, hasta el 4,04%. Entre las agencias, JBF MA queda comprada en 106.195 títulos, seguida de IBS BA con un total de 96.229 títulos, mientras por la parte vendedora, CMD MA queda vendida en un total de 98.941 títulos y BCY MA se deshace de un total de 109.305 títulos.

Finalmente, Zardoya Otis se anota un descenso del 8,1% hasta 27,68 euros con un total de 867.994 títulos negociados en el mercado, después de que Goldman Sachs iniciará cobertura sobre el valor con recomendación de Vender y precio objetivo de 15 euros, casi un 50% por debajo de su actual valor en el mercado. Los títulos negociados en el mercado, duplican la media mensual, no siendo esta una buena señal a corto plazo para la acción. El pasado 13 de Junio, la familia Zardoya incremento su participación en la compañía hasta el 10,979% a través de su vehículo inversor (Euro Syns), con la compra de un total de 663.135 acciones a un precio de 32,78 euros. Entre las agencias, MVR MA queda comprada en 42.745 títulos, seguida de EUP MA con un total de 25.925 títulos, mientras por la parte vendedora, CAI BA se deshace 34.488 títulos e IBS BA queda vendida en un total de 43.974 títulos.

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Analista independiente. Seguimiento sobre los principales valores del Mercado Continuo español y del IBEX35. Evolución de datos macro y sus efectos sobre las acciones. Análisis y opinión sobre las principales decisiones tomadas por el BCE y FED con repercusión en los mercados.

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