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Comentario Sesión 02/12/08

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Recuperación tras el desplome

Mal pintaba el mercado en la apertura, después de registrar anoche Wall Street su segunda mayor caída del año. La alta volatilidad ha sido protagonista y después de caer por debajo de los 8.300 puntos, los inversores han llegado a la conclusión de que era hora de tomar posiciones nuevamente. Al cierre, el Ibex concluye en máximos diarios (8.834,70 puntos)(+3,81%) y con un notable incremento de volumen respecto a la sesión de ayer, aunque sin embargo, no ha sido capaz de superar los 3.000 millones de euros negociados.

En el Mercado de Divisas, el Euro se anota una subida del 0,79% hasta 1,2720 unidades de Dólar. En Europa, los precios industriales han sufrido una bajada mensual de ocho décimas en el mes de Octubre, mientras que en términos interanuales registra una subida del 6,3% según informa la oficina comunitaria de estadísticas, Eurostat. En el conjunto de la Unión Europea, la inflación mayorista registro un descenso mensual del 1,4%, mientras que respecto a Octubre de 2007 registró un avance del 7,3%. Dentro de los países con datos disponibles, Hungría ha experimentado un incremento mensual del 1,2%, mientras los retrocesos se han registrado en Dinamarca (-5,1%), Reino Unido (-4,2%) y Grecia (-2,8%).

En España, las cifras del paro marcan su nivel más alto de los 12 últimos años, al registrar una subida de 171.243 parados durante el mes de Noviembre, lo que supone un incremento del 6% respecto al mes de Octubre. De esta forma, el número total de desempleados se aproxima ya a los 3 millones, dato que no se alcanzaba desde Febrero de 1996, cuando el número total de parados superó los 2,99 millones. El paro subió en Noviembre en todos los sectores y afecto más a hombres que a mujeres. El paro masculino se incremento en 111.915 desempleados (+8,3%) respecto a Octubre y en 59.328 mujeres (+4,0%).

El Euribor se prepara para la reunión que el Jueves mantendrá el BCE y descuenta un notable recorte de los tipos de interés en la Eurozona. De esta manera, el Euribor acumula una jornada más de descensos y cae hasta el 3,896% lo que supone su nivel más bajo desde el 8 de Diciembre de 2006. Para IG Markets, Trichet podría aplicar un recorte histórico en los tipos de interés, que podrían quedar fijados en el 2,5% y advierten de que es posible un recorte mayor, debido a la situación extraordinaria y crítica que atraviesan los mercados, por lo que no sería descartable un descenso de 100 puntos básicos hasta el 2,25%.

En el Mercado de Materias Primas, el barril de crudo entra en caída libre tras perder la cota de los 50 dólares. El barril Brent pierde cerca de un 2% y cotiza por debajo de los 47 dólares, mientras el West Texas, de referencia en Estados Unidos cae un 2,5% hasta 48 dólares.

Dentro del Ibex35, los títulos de Iberia despegan, después de registrar en los últimos días de la pasada semana un aumento de volumen. La aerolínea se anota hoy una subida del 9,5% hasta 2,08 euros con un total de 11.938.685 títulos negociados por los inversores. British Airways ha iniciado negociaciones con la australiana Qantas y afirma que esta posible fusión no pone en peligro las negociaciones que mantiene con Iberia. Entre las agencias, BBVA BI adquiere un total de 3.432.176 títulos, seguida por FBK MA con un total de 488.723 títulos sin realizar ventas, mientras por la parte negativa, MVR MA se deshace de 499.184 títulos y BSN BI vende un total de 871.097 títulos.

Después del castigo sufrido ayer por Gamesa, los inversores se olvidan de los descensos y sus acciones recuperan el terreno perdido, cerrando con una subida del 8,9% hasta 13,29 euros. Movimientos de este tipo, ponen de manifiesto el total descontrol e histeria que existe en el mercado, por lo que he denominado en más de una ocasión que atravesamos una etapa de mercado emocional, que pasa de la alegría a la tristeza en cuestión de segundos. Este tipo de mercado tiene un elevado componente psicológico y a su vez, la volatilidad se dispara a límites insospechados. Entre las agencias, BSN BA ha comprado un total de 613.878 títulos, seguida de BTO MA con un total de 235.428 títulos, mientras por la parte vendedora, BSN BI se deshace de 136.294 títulos y WRG MA vende un total de 163.093 títulos.

Banco Santander rebota con fuerza y cierra con un alza del 6,5% hasta 6,39 euros con un total de 98.785.014 títulos negociados en el mercado. La compra de Banco de Venezuela por parte del gobierno venezolano a Banco Santander podría aplazarse hasta el próximo mes de Enero, según apuntan diversas fuentes locales. Por su parte, BBVA se contagia del avance de Banco Santander y cierra con una subida del 6,3% hasta 8,10 euros con un total de 40.594.712 títulos negociados. Gracias al buen comportamiento de los grandes bancos del país el Selectivo ha podido cerrar con una subida superior al 3%. ¿Y ahora quien se acuerda de la apertura? Entre las agencias de Santander, FBK MA ha adquirido un total de 4.085.570 títulos, seguida de DBS MA con un total de 3.723.696 títulos, mientras por la parte vendedora, MOR MA se deshace de 3.695.044 títulos y BTO MA se desprende de 3.806.422 títulos.

En el Mercado Continuo, AISA que se mantiene suspendida de cotización, ha logrado encontrar un nuevo socio, en la firma First Mile Investments con lo que trata de evitar su quiebra. En concreto y si las negociaciones llegan a buen puerto, AISA recibiría 70 millones de euros a través de una ampliación de capital. First Mile se haría de esta forma con un 70% de AISA, siempre que se llegue a acuerdos en tiempo y forma, al mismo tiempo que ha manifestado su intención de no lanzar una OPA sobre el 100% de AISA.

La operadora Jazztel cierra con una subida del 6,7% hasta 0,16 euros con un total de 7.943.924 títulos negociados en un rango de precios que ha oscilado entre 0,15-0,17 euros. Jazztel pierde casi la mitad de su valor bursátil en 2008 y todo pese a estar logrando cumplir con sus objetivos de resultados para el conjunto del año. El gran problema que tiene la operadora es la manera de financiarse en el futuro, en un momento en el que el acceso al crédito esta cerrado y teniendo en el horizonte el vencimiento de obligaciones. Entre las agencias, CAI BA queda comprada en 300.036 títulos, seguida de CAI BI con 160.000 títulos, mientras por la parte vendedora, BSN MA se deshace de 121.400 títulos y MVR MA se desprende de 266.829 títulos.

Finalmente, la inmobiliaria Urbas se mueve en un rango de 0,12-0,14 euros y concluye la sesión en 0,14 euros (+7,7%) con un total de 2.430.547 títulos negociados en el mercado. Mucha atención al valor, que se dirige nuevamente a la cota de 0,10 euros, nivel desde donde reboto con fuerza la última vez. No debemos olvidar que en esa zona, el cambio de un solo céntimo representa una variación en rentabilidad del 10%, con lo que la especulación puede ser brutal. Entre las agencias, RT4 MA ha adquirido un total de 793.266 títulos, seguida de GVC BA con un total de 200.000 títulos sin realizar ventas, mientras por la parte vendedora, EUP MA se deshace de 208.100 títulos sin realizar compras y BIC BA vende un total de 572.854 títulos.

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Analista independiente. Seguimiento sobre los principales valores del Mercado Continuo español y del IBEX35. Evolución de datos macro y sus efectos sobre las acciones. Análisis y opinión sobre las principales decisiones tomadas por el BCE y FED con repercusión en los mercados.

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