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Comentario Sesión 01/10/09

Comentario Sesión 01/10/09
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Peligro de corrección

El mercado arranca el mes de Octubre con una brusca caída del 2,02% hasta 11.518,20 puntos, alejando por momentos al Selectivo de la cota de los 12.000 puntos. Múltiples son las señales que apuntan a que el mercado se encuentra en zona de máximos y además Octubre es un mes tradicionalmente bajista. Falta ahora ver si se cumplirá otra vez la estadística, o si la crisis rompe con este mito.

Entre los ejemplos más claros que nos apuntan al fin de un ciclo se encuentran las ventas de Ram Bhavnani en Popular, que se encuentra cerrando su posición de forma gradual. De igual forma, Banco Sabadell liquidó su participación en Antena3 y hoy mismo hemos podido ver una importante reducción de Suez en Gas Natural, que se une a los anuncios de ampliaciones de capital que hemos vivido en los últimos meses.

En el Mercado de Divisas, el Euro retrocede un 0,6% hasta 1,4542 unidades de Dólar, en una jornada marcada por las fuertes ventas en Wall Street pese al anuncio del FMI que asegura que la recesión global está finalizando, aunque acusó a los bancos de poner en peligro la recuperación, que en todo caso será de forma muy gradual. El peor escenario sigue estando para España, que será el único país de la zona Euro que se contraerá en 2010, elevando la tasa de paro por encima del 20%.

Por otra parte, el premio Nombre de Economía, Edward Prescott, aseguró hoy que el presidente del Gobierno esta haciendo todo lo contrario a lo que se debe hacer para salir de la actual coyuntura económica y que España tardará más tiempo en recuperarse de la crisis que Europa.

En el Mercado de Materias Primas, el barril Brent escalaba un 2,5% hasta 66,89 dólares, mientras el Oro sube un 0,45% hasta 1.005,75 dólares. Un informe de Deutsche Bank estima que el oro avanzará hasta los 1.100 dólares durante el 2010, superando su máximo histórico de 1.030,80 dólares de Marzo de pasado año. Además y en relación con el dólar, los expertos de Deutsche creen que el billete verde seguirá deteriorándose frente al euro, lo que hará que la moneda europea regrese a la zona de 1,60 dólares.

Dentro del Ibex35, Gas Natural centro el protagonismo en la apertura, tras el anuncio de Suez de reducción de participación en la gasista hasta el 0,2%. UBS ha cerrado la venta del paquete del 1,3% que Suez poseía en Gas Natural a un precio de 14,80 euros, por lo que Suez se ha embolsado 174,64 millones de euros. El procedimiento usado para la venta se denomina accelerated book building y ha sido realizado entre inversores cualificados. La gasista regreso al parqué poco después de las 10 de la mañana, con un primer cambio inferior a 15 euros, nivel que no ha sido capaz de recuperar y deja un hueco bajista en la sesión de hoy. Al cierre, Gas Natural cae un 4,6% hasta 14,410 euros con un total de 7.565.032 títulos negociados en el mercado.

Banco Santander se distancia de la cota de los 11 euros y cede un 2,7% hasta 10,700 euros con un total de 47.680.558 títulos negociados en el mercado. Como consecuencia de esta caída, Telefónica recupera el primer puesto por capitalización bursátil, pese a que hoy ha terminado con un retroceso del 1,3% hasta 18,620 euros, en una jornada en la que la operadora se dio de bruces con la cota de los 19 euros, al negociar 21.215.879 títulos en un rango de precios que ha oscilado entre 18,620-18,990 euros.

Telecinco sigue perdiendo posiciones y sus títulos caen un 2,8% hasta 8,380 euros con un total de 1.883.177 títulos negociados en el mercado. Los inversores han sabido hoy que la cadena ha sido líder de audiencia en Septiembre, algo que estaba ya descontado por el mercado.

Otro de los valores más destacados de la sesión ha sido Bolsas y Mercados (BME), que ha concluido la jornada con un recorte del 4,9% hasta 25,30 euros con un total de 1.517.680 títulos negociados. Entre los motivos que justifican esta caída se encuentran el riesgo a un incremento de la competencia y la caída del volumen de negociación de la bolsa española, que ha descendido un 35,5% interanual hasta el mes de Septiembre.

En el Mercado Continuo, Antena3 retrocede a igual velocidad que Telecinco y concluye la jornada con un descenso del 3,2% hasta 7,00 euros, después de moverse 743.801 títulos en un rango de precios que ha oscilado entre 6,94-7,45 euros. Tras la salida Banco Sabadell de su capital, los bajistas están recuperando el control sobre el valor, que viene de acumular una gran revalorización en los últimos meses.

Goteo a la baja en Jazztel, que pierde un 0,3% hasta 0,292 euros con un total de 16.046.386 títulos negociados. Lo más positivo de los últimos retrocesos es que vienen acompañados de una caída en su volumen. Por otra parte, la cota de 0,30 euros se esta resistiendo, lo que impide dar vía libre al valor. Cabe recordar que por encima de 0,30 euros, solo existen dos zonas de referencia de interés en 0,34 y 0,40 euros. Una vez que la operadora se ha quitado el peso de la deuda, las dudas sobre su futuro se despejan, lo que se une a su positivo crecimiento en clientes, por lo que se le presenta un escenario de grandes oportunidades.

NH Hoteles cae un 2,3% hasta 4,420 euros con un total de 842.059 títulos negociados en el mercado. Su principal accionista, el grupo Hesperia se encuentra en la cuerda floja, después de que su auditor dude de la viabilidad de la empresa, tras registrar en el último ejercicio unas pérdidas de 171 millones de euros, acumulando en los dos últimos años unas pérdidas de 229 millones. Bajo este panorama, las pérdidas han reducido los fondos propios por debajo del 50% del capital social, lo que es causa de disolución de acuerdo a la legislación vigente. Hesperia acordó reducir el capital en 224 millones de euros y refinanciar su deuda por valor de 497 millones, con el fin de corregir este desequilibrio patrimonial.

Los títulos de PRISA pierden un 5,9% hasta 3,670 euros con un total de 1.465.555 títulos negociados en el mercado. Jaime Polanco ha sido el segundo de los sobrinos de Jesús Polanco en abandonar Prisa, por sus discrepancias con Juan Luis Cebrián. El pasado mes de Mayo, fue Javier Díez de Polanco, quien abandonó su cargo como consejero delegado de Sogecable. Jaime Polanco salto a la palestra en Julio, tras celebrar su boda en Tenerife, en un momento en el que Prisa luchaba por su supervivencia. En otro orden de cosas, la lusa Ongoing lanzará una OPA para comprar a Prisa el 35% de Media Capital, por un valor de 150 millones de euros, lo que se une a la reciente venta del 25% de la editorial Santillana.

Para concluir, sesión de gran volatilidad para Vueling, que se mueve en un rango de 10,58-11,79 euros, terminando en 10,99 euros (+1,8%) con un total de 641.251 títulos negociados en el mercado. La aerolínea de bajo coste acumula una revalorización superior al 200% anual y arranca motores esta semana, en la que sus acciones se han movido en un rango de 9,33-11,79 euros.

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Analista independiente. Seguimiento sobre los principales valores del Mercado Continuo español y del IBEX35. Evolución de datos macro y sus efectos sobre las acciones. Análisis y opinión sobre las principales decisiones tomadas por el BCE y FED con repercusión en los mercados.

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